澳大利亚证券交易所镍股:终极指南

镍是锂离子电池的关键金属。

随着锂离子电池革命催生出巨大的镍市场,镍正处于一个新时代的风口浪尖。传统上,镍一直是钢铁行业的主要原料。这种新形势已将投资者的注意力转向在澳交所上市的镍股——尤其是那些勘探或生产硫酸镍的股票。

由于这两个行业都在争夺这种金属,镍的供应压力越来越大——将这种大宗商品的价格推高至4年来的最高水平,这让投资者怀疑,镍价是否会重新回到GFC之前每磅逾22美元的高点。

今年5月,伦敦金属交易所(LME)的镍库存降至276312吨,跌破30万吨的“心理关口”。

这一降幅是一个明显的迹象,表明需求已开始超过供应,直到去年末之前,库存一直高于38万吨。

许多分析师认为,我们正在见证全球镍供应的真正下降,称这是供应紧张的前兆,可能堪比中国的繁荣。

在过去的12个月中,镍价从每磅4美元左右稳步上涨,在5月和6月徘徊在每磅7美元左右。

变革的历史

历史上有很多技术改变世界运行方式的例子,包括内燃机的出现,在过去的一个世纪里,内燃机让大多数人坐在汽车的轮子后面,而把马车甩在了后面。

在20世纪初的纽约,马和马车是主要的交通工具。快进十年,纽约的街道上满是内燃机车,几乎看不到马和马车。

其他的技术革命还包括互联网、个人电脑和智能设备——这里仅举几个例子。

这一新的绿色能源革命是由锂离子电池驱动的,可持续性能源基础设施、迅速兴起的电动汽车行业,以及一系列蓬勃发展的消费电子产品和化学品市场都采用了锂离子电池。

镍被广泛认为是当今锂离子电池的关键成分,研究镍的来源也很方便。

镍是什么?

镍是一种坚硬的金属,主要是通过合金化或用作其他金属的涂层,以增强其强度和耐腐蚀性。它通常与钢和铜结合在一起。

这种金属也被用于其他用途,包括硬币和电池。

1751年,瑞典化学家Baron Axel Cronstedt试图从铜中提炼出镍,从而获得了发现这种金属的荣誉。

Nickel periodic table element
镍是元素周期表中的一种化学元素,符号为Ni,原子序数为28。

这种金属的名字来自于德国人对魔鬼铜或圣尼古拉斯铜的称呼。

尽管这种金属在过去400年里被“发现”,但它的使用可以追溯到公元前3500年。

最初,Cronstedt从稀有的Kupfernickel中提取出这种金属。但到1824年,这种金属已经成为生产钴蓝的副产品,并在19世纪末首次用于炼钢。

镍在外汇

除了与钢铁和其他金属结合在一起,镍在全球货币中也有一段历史。自19世纪中期以来,镍在世界各地大量存在,基本上被纳入了不同的硬币中。

在澳大利亚,5分、10分、20分和50分硬币都是由含铜(75%)和镍(25%)的合金制成的。

Nickel Australian currency coins
硬币面值的澳大利亚货币。

在它们退出流通之前,1分和2分硬币是由一种合金制成的,这种合金含有97%的铜、2.5%的锌和0.5%的镍。

在1澳元和2澳元的“黄金”硬币中也发现了镍,这些硬币由2%的镍、6%的铝和92%的铜组成。

在美国,“镍币”一词是由铜镍合金铸造的“飞鹰美分”(Flying Eagle cent)而来的,鹰美分是一种在1857年至1858年间流通的一种面值为1美分的硬币。

锂离子电池和镍

一个多世纪后,镍的使用依赖于多种新技术,包括锂离子电池。

锂离子电池的组成有三个主要部分:阳极、阴极和电解液。

锂离子电池的配方有很多种,但最常见的是阳极中的石墨、电解液中的锂和含有镍、钴、锰的阴极。

在这个阶段,三种正极材料的比例通常相等,但随着钴价格的飙升和供应瓶颈,许多制造商增加了镍的成分,分析师预测,到2020年,镍将占大多数新电池正极材料的80%。

当包括在电池,镍提供了防火,更高的稳定性,更大的功率,更长的寿命和进一步充电每电池。

Tesla首席执行官Elon Musk曾经说过,这种电池更应该被称为“镍-石墨”电池,“因为它的阴极主要是镍,而阳极则是含有氧化硅的石墨”。里面有一点锂,但就像沙拉上的盐一样。”

电动汽车

电动汽车是锂离子电池最大的市场之一,也是可持续能源革命的推动者。

UBS预测,2025年将生产1500万辆电动汽车。

Electric vehicle clean energy revolution battery nickel
据估计,每辆车大约需要50公斤镍。

如果做到这一点,以目前电池中镍的掺入率计算,这可能会产生90万吨的增量镍需求。

这一数字不包括镍的主要钢铁市场和其他最终用途。

钢铁和电池市场争夺镍

随着锂离子电池市场的持续增长,该公司为镍打造了一个新的利基市场,有别于镍在不锈钢中的传统最终用途。

由于这两个行业预计都将继续增长,随着供应趋紧,对这种大宗商品的竞争可能会出现。

2017年,精炼镍短缺近10万吨,预计至少到2025年,需求将超过供应。

世界钢铁协会(World Steel Association)预测,受“全球经济良好势头”的推动,全球钢铁需求将继续增长,预计2018年将同比增长1.8%,2019年将再增长0.7%。

Global steel demand 2018 2019 nickel
全球钢铁需求预测2018年vs 2019年。

预计这将导致该行业镍消费量相对增加。

红土镍矿化是生产镍生铁和镍铁等低度钢的主要原料。

同时,另一种形式的镍矿,硫化镍,是电池制造商的首选。

但是,由于硫化镍来源枯竭,电池部门可能转向红土镍生产商供应镍。

关于锂离子电池市场的预测众说纷纭,但人们普遍认为,到2025年,锂离子电池市场的规模将达到1000亿美元,主要由电动汽车行业推动。政府监管机构试图控制全球污染,预计将推动电动汽车行业的发展。

干管道

目前镍供应短缺的主要原因是先进镍项目的干管道。

这是过去10年镍勘探和开发投资最少造成的,主要原因是库存过剩和这种大宗商品的不经济价格。

电池和电动汽车制造商已开始将目标直接对准矿商和勘探企业,以确保镍供应。

近几个月,先进的镍勘探商和生产商都报告了开采安排和讨论。

红土镍和硫化镍

制造商有两个潜在的主要来源:镍红土和硫化镍矿床。

镍红土矿床更为常见,占世界镍资源的60%。这种形式的镍覆盖面积更大,通常接近地表,因此适合于成本较低的露天开采方法。

然而,红土沉积物中可能含有铁和其他煤矸石元素,这使得生产适合电池行业的高品位精矿的过程更加复杂,成本也更高。

相反,硫化物矿床在近地表和深部都有发现。莫纳什大学(Monash University)的数据显示,尽管镍只占全球镍资源的40%,但其产量却占全球镍开采量的60%。

由于加工要求不那么复杂,硫化镍矿床开发和加工成电池级精矿通常需要较少的资本支出。

一个发人警醒的故事

就像技术的本质一样,它总是在进化和适应。

由于钴价格飙升和供应问题,电动汽车巨头Tesla和Panasonic报告称,他们正在合作开发一种不含钴的新电池。

据称,这两家公司也在考虑从锂离子电池中去除镍。

其他技术也在研发中,包括钒氧化还原电池,它被公认为太阳能发电厂等可再生能源基础设施的一种储能选择。

此外,还有很多公司在研究不含镍的新电池配方,以更低的成本提高性能。

其中包括石墨烯超级电容器、铝石墨电池,甚至是公路。

然而,随着电池制造商在当前技术和工艺上投入数十亿元,改变(如果有的话)可能还需要几年时间。

镍股票追踪

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