ESG友好型股票与有罪型股票:哪一种表现最好?

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强劲的资本增长来自于近年来对ESG有利的行业,但“罪恶”股票仍能带来不错的收益。

在这样一个新时代,环境、社会和治理(ESG)因素已经被庄严地体现在投资者选择股票的方式上,那些所谓的“罪恶”股票已经被视为过去的遗迹而大打折扣。

直到Woolworths旗下的Endeavour Group (ASX: EDV)问世。

由于奋进的庞大规模和对酒和赌博的纯粹关注,这一分支给“圣洁的”Woolworths (ASX: WOW)持有者带来了一个尴尬的困境,他们容忍这些罪恶的东西,作为对杂货商收入(约占总潜在利润的27%)的少数贡献。

每持有一股Woolies股票,就有一股Endeavour股票。目前的困境是,是否要抛弃这个任性的表兄弟(它们现在可以这么做),但在动荡的经济环境下,却失去可能可靠的收益和股息。

ESG评级的股票获得了吸引力

在过去的几年里,惊人的资本增长来自可再生能源、电动汽车(ev)、氢和锂、石墨和钴等电池金属(只要不是在刚果开采)。

ESG的护符Australian Ethical Investment (ASX: AEF)的股票在过去一年里上涨了8%,在过去五年中上涨了730%。

作为电池技术的领导者,Novonix (ASX: NVX)的股价在过去12个月里上涨了140%,在过去5年里上涨了680%,市值达到了约9亿美元。

全球最大的电动汽车制造商、澳大利亚人持有的美国最受欢迎的Tesla在纳斯达克上市,其股价在1年和5年里分别上涨了230%和1450%。

同样的故事也发生在肉类替代品等行业,纳斯达克上市公司Beyond Meat(假货)自两年前上市以来股价上涨了120%。

随着啤酒公司落入外国人手中,发薪日贷款机构(很大程度上)改变了他们的位置,烟草公司在几十年前抛弃了我们的交易所,澳大利亚证券交易所的“罪恶”敞口的数量在过去几年里已经减少了。

但是什么构成了“罪恶的”股票呢?

在对圣徒的描绘中,总是有一个价值判断,很少是明确的。例如,银行多年来一直在为一些不可靠的东西提供资金,但现在基本上都符合ESG宪章,比如全球赤道原则(Equator Principles)。

就连BHP (ASX: BHP)的年度股东大会听起来更像是绿色和平组织(Greenpeace)的“爱的聚会”,因为这家全球最大的矿业公司正准备退出煤炭行业。

但BHP仍是全球最大的铀生产商之一,尽管其Olympic Dam矿仅占其总收益的一小部分。问题是,考虑到原子能在减少碳排放方面的作用,如今开采铀矿是否有罪?

Endeavour通过其连锁的Dan Murphy ‘s和BWS商店以及332家酒店,打破了一切含糊不清的界限。12364台pokies对人类的破坏性最大,可能除了加特林机枪。

从理论上讲,Woolworths的股票表现将优于Endeavour,因为它们现在可以吸引ESG的委托。

麻烦的是,Woolworths持有Endeavour14.6%的股份,所以在剥离这部分股份之前,这家杂货商无法戴上天使的光环。奋进公司每年还将向Woolies支付5.64亿澳元,用于持续的后勤和其他支持。

博彩类股仍吸引着投资者的兴趣

在澳交所的其他地方,博彩业的曝光率是最大的,Crown Resorts (ASX: CWN)在如此多的ESG测试中惨败。

然而,皇冠的股价今年上涨了37%,尽管实施了一轮一轮的封锁,但仍与冠状病毒感染前的水平保持稳定。在过去的一年里,同为赌场的Star Entertainment (ASX: SGR)和奥克兰赌场Skycity Entertainment (ASX: SKC)的股价分别上涨了23%和37%。

真正的行动是在网上投注空间:网上投注机构Pointsbet (ASX: PBH)的股票在过去的一年里飙升了126%,在过去的五年里飙升了474%,这都得益于当地的网上投注繁荣和它在自由化的体育投注市场的存在。

运行后台投注系统的投注商表现更好:今年上涨了170%,过去5年上涨了590%。

难怪新公司Bluebet Holdings在7月2日以55%的溢价上市,筹集了8000万澳元。

在伦敦上市的世界第二大博彩公司Flutter Entertainment的股票在过去的5年里上涨了5700%,我们确信这种惊人的回报不是因为该公司为了减少碳排放而翻修了它的办公室。

煤炭行业

虽然酒、烟和平底船是原罪,但新的副领导人——恕我直言,副船长——正在化石燃料行业出现,尤其是蒸汽煤行业。

当 Origin Energy (ASX: ORG) 和 AGL (ASX: AGL)等公司转向可再生能源时,它们的定义再次变得模糊,一旦AGL将其排放大量碳的发电站作为Accel Energy,它们就不会变得更加清晰。

正如绿色和平组织恼怒地指出的那样,AGL的零售部门仍将销售燃煤发电。

如果要在这一领域找到一个“魔鬼”代表的话,那就是煤炭生产商Whitehaven Coal (ASX: WHC)和New Hope Mining (ASX: NHC)。后者不顾社区反对的呼声,开发了New Acland矿,更重要的是,Alan Jones不喜欢它。

但(无可争议的)可再生能源的增长是否意味着煤炭霸主的消亡?事实并非如此:动力煤的价格在过去12个月里上涨了一倍多,怀特黑文的股价飙升了约40%,而新希望的股价上涨了38%。

吸烟和其他恶习

在全球范围内,任何像样的罪恶股票指数都不可能没有Altria (Philip Morris) 和 British American Tobacco这两家烟草公司,它们的表现稳健,但并不引人注目。

一种关于烟草股的理论是,政府对烟草股增税越多,投资就越好,因为烟草制造商可以更容易地提高利润率。

AdviserShares的自我描述为Vice ETF的投资对象通常是那些可能与啤酒赌博有关的品种。更奇怪的是,该公司持有的最大股份包括音响设备制造商Turtle Beach和关岛汉堡连锁店Jack in the Box。

肥胖——我们知道了!

该基金12个月的回报率为58%,5年的回报率为40%。

一个名为ETFMG的团伙经营着一只名为“另类收获(alternative harvest)”的交易所交易基金(EFT),这是一只在纽约上市的投资工具,跟踪31只休闲(和药用)大麻股票。这只规模16亿澳元的基金今年迄今的回报率为59%,自2015年成立以来累计上涨了20%。

总的来说,投资者可能会对那些能够解决全球紧迫问题的公司给予更慷慨的估值,尤其是那些与碳减排、减少塑料和化学品使用有关的公司。

话虽如此,在过去的十年里,小型可再生能源领域的失败比比皆是,尤其是在地热和波浪能源领域。

正如Endeavour坚实的盈利状况所显示的那样,许多来自良好家庭的善意投资者将默默地希望在光环中有一席之地。

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