Warren Buffett巴菲特再次给我们上了宝贵的一课

Warren Buffett teaching valuable lessons COVID-19 airline stocks sell business investment

像往常一样,我们可以从世界上最好的投资者Warren Buffett那里学到很多东西。

由于冠状病毒大流行,这位被称为“奥马哈先知”的89岁老人首次在网上发表了投资者演讲,再次为那些愿意学习的人传授了许多投资经验。

通常,成千上万的投资者会涌向内布拉斯加州的奥马哈,前往通常被称为伍德斯托克的地方,寻找资本家。但由于冠状病毒的限制,他们一年一度的周末朝圣之旅不得不取消,这自然让他们感到失望。

尽管如此,即使是以虚拟的形式,他还是以他特别朴素和谦逊的风格,传达了大量值得学习的伟大思想。

因此,让我们一个接一个地研究一下,看看世界上最优秀的投资者是如何应对我们所处的这个非凡时代的。在这个时代,世界上大多数最大的经济体都在刻意拉上百叶窗,以尽可能多地避免流行病造成的死亡。

为损失做好准备

即使是最优秀的投资者也要时刻准备好面对亏损——这与你能从股票市场上获得的丰厚回报是分不开的。

以巴菲特旗下的Berkshire Hathaway公司为例,该公司在第一季度亏损近500亿美元,原因是该公司的股票市场因冠状病毒而暴跌。

不过,这些损失需要放在一定的背景下考虑——它们反映的是股市估值,而非实际损失。

尽管如此,这对Berkshire Hathaway公司来说是一个巨大的转变,但巴菲特的演讲中并没有出现恐慌或过度担忧的迹象——更多的是那种听天由命的表现。

有时你需要快速卖出

有时你需要承认你犯了一个错误,然后亏本出售。

以巴菲特为例,多年来他似乎终于克服了对投资航空公司的反感,他购买了美国航空公司(American airlines)、达美航空公司(Delta Air Lines)、西南航空公司(Southwest airlines)和联合航空公司(United airlines) 10%的股份。“事实证明我错了,”巴菲特在谈到那些耗资约80亿美元的收购时说。

在危机期间完全出售这些股份后,巴菲特承认“我们没有采取任何类似的行动”。

巴菲特补充说,由于流感对旅游业的影响,“航空业——我可能是错的,我希望我是错的——但我认为,它发生了重大变化。”

从长期来看,稳健企业的估值将会回升

巴菲特之所以没有表现出恐慌,是因为他总是投资于稳健、盈利的企业。

从长期来看,那些仍然盈利的企业的股价通常会回升。

尽管第一季度损失了500亿美元,巴菲特仍然相信这些损失是暂时的。

他说:“我们过去曾遇到过严重的问题,但从来没有遇到过这样的问题。事实上,我们从来没有遇到过类似的问题。但我们面临着更严峻的问题,美国的奇迹、美国的魔力一直占上风,而且将再次占上风。”

以不包括市场估值的营业利润衡量,伯克希尔的业绩实际上相当不错,从上年同期的55.5亿美元增至59亿美元。

谨慎行事是个不错的选择

在经济困难的时候谨慎行事并没有什么不好意思的。

Berkshire在4月份继续出售65亿美元的股票——主要是航空公司的股票——并抵制了回购其他股票的诱惑,显然是认为时机不对。相反,该公司用这些资金购买了安全但收益率极低的美国国债,暂时有效地把钱存了起来。

提供生活必需品的公司

投资那些生产大家都需要的产品的公司,在困难时期确实会有回报。

Berkshire的许多公司被认为是必不可少的,在关闭期间仍在继续运营,包括铁路运输、能源生产以及一些制造业和服务业。

可以理解的是,为了应对危机,伯克希尔并没有避免大规模的销售削减和裁员,但巴菲特相信这样的调整只是暂时的。

购买时机很重要

许多人批评巴菲特积累了巨额现金,但目前这笔现金及其所代表的耐心即将得到丰厚回报。

时机决定一切,巴菲特目前的1,370亿美元(2,140亿澳元)现金储备对于抓住机会进行规模庞大的收购或对需要帮助的稳健企业进行资本重组至关重要。

有趣的是,巴菲特一直在向复苏中的市场抛售股票,而不是买入,这传递出了另一个有趣的信息——他相信未来会有更好的买入机会。

这似乎表明,在巴菲特看来,4月份令人印象深刻的股市复苏是卖出股票的时机,而不是最糟糕时期已经过去的迹象。

他显然认为,我们在3月份看到的糟糕低点可能会在赛道上再次出现。

Join Small Caps News

Get notified of the latest news, events and stock alerts