试图找出疫情中的赢家

COVID-19 winners Asia China investing
China and much of Asia have recovered remarkably well from the pandemic.

通常,关注投资界哪里出了问题比关注哪里出了问题更容易。

在冠状病毒大流行期间,情况尤其如此。冠状病毒大流行改变了许多事情,其中大多数都变得更糟。

人们很容易形成狭隘的眼光,把注意力集中在这些负面影响上,而没有意识到这一流行病对不同国家和地区的影响非常不同。

美国和欧洲受到的打击非常严重

我们经常听到的国家——美国和欧洲——受到的打击尤其严重,目前仍处于痛苦和破坏之中。

欧洲和美国占了全球大流行死亡人数的三分之二,如果有的话,考虑到进入冬季的第二波感染人数,它们可能会增加这一比例。

这与两国占全球约20%的总人口相比,是一个严重的过度代表。

亚洲的表现要好得多

另一方面,中国和亚洲从疫情中恢复得非常好,死亡人数仅占世界的15%左右,远低于其60%的人口比例。

这种表现明显更好的原因可能有很多,可能是抗击疫情的更具合作精神和凝聚力的社会方法、更好的治理、佩戴口罩和卫生措施方面的经验和速度更快,也可能是温度、基因甚至是技术的使用等其他因素。

无论是什么原因或多种原因导致了亚洲的优异表现,它已经在经济表现方面表现得好得多。

当美国和欧洲正在按下他们所能找到的每一个财政和货币刺激按钮,试图启动他们的经济时——包括运行巨额赤字和随之而来的债务——中国已经非常迅速地恢复了其增长轨迹,而不需要推出大规模的经济救助计划。

一些分析人士认为,到今年年底,中国的经济产出将比病毒爆发前的水平高出10%以上,而美国和欧洲仍将远远落后。

先进先出?

这可能是部分原因是中国经历了大流行,所以自然是更快的恢复,但到目前为止,已经避免了衰退,6.8%的增长在2020年第一季度下降之后,季度上涨3.2%和4.9%的可能性的增长速度将继续在第四季度。

亚洲其它大部分地区的情况也类似,但并非普遍如此。

疫苗应该成为游戏规则的改变者

当然,随着一种成功的疫苗——甚至是其中几种——的出现,有可能极大地改变全球形势,我们有理由对将这视为一种持久趋势持谨慎态度。

尽管疫苗需要一段时间才能实施,但欧洲和美国较富裕的国家可能会更快地受益,不过值得指出的是,中国也在研制几种疫苗。

随着疫苗的使用和国际旅行的逐步开放,随着外国投资和贸易能够迅速回升,全球投资和经济格局发生了巨大变化。

势头来自亚洲

尽管如此,即便是一个相当迅速的疫苗接种计划,中国和亚洲大部分地区的增长速度仍将远远快于欧洲和美国,后者已经遭受了滚动封锁、死亡和住院的重大冲击。

那些受病毒影响较轻的国家,其势头可能比那些受到严重影响并实施了大规模经济刺激计划的国家要大得多。

中国股市不断创下历史新高,而在美元疲软的支撑下,人民币一直在升值。

在澳大利亚,这一趋势在一些交易所交易基金(ETF)中已经很明显,比如BetaShare的Asia Technology Tigers (ASX: Asia),该基金持有除日本外亚洲最大的50家科技公司。

随着大流行也加速了科技的使用,这只ETF的价格在过去一年里稳步上涨了惊人的67%,其中大部分增长发生在3月份市场触底之后。

在全球经济困难时期,这是一个令人印象深刻的表现,表明了为什么在许多更“正常”的投资选择表现如此糟糕的情况下,对正在出现的全球机遇保持警惕是值得的。

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