Saxo Bank发布2021年十大离谱预测

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What the outrageous predictions – and what actually happened in 2020 – teach us as investors is that it always pays to remain a little flexible to allow for financial shockwaves.

如果说动荡的2020年教会了我们一件事的话,那就是任何预测都有可能无法实现。

任何一个预测到封锁、流行病死亡人数、巨额刺激支出、骤降的利率、停滞的国际旅行以及家喻户晓的流行病学家的人,很可能会被看作是一个彻底的疯子。

但随着新冠肺炎病毒挑选出一系列经济赢家和输家,这一切都成为现实,因为一些国家在抗击该病毒方面表现得比其他国家好得多。

他们甚至没有你预期的一些最先进的西方国家,如美国和英国表演很有些不那么有钱的国家,尤其是在亚洲,做更好的合作的政府政策和支持民众战胜了个人主义和缺乏沟通的补救措施。

因此,Saxo Bank的年度任务是为2021年做出10个令人震惊的预测,这是一项艰巨的任务,因为其中一些预测实际上比2020年发生的情况更有可能。

投资者需要保持灵活性,以应对冲击

这些离谱的预测——以及2020年实际发生的事情——告诉我们,作为投资者,保持一点灵活性以应对金融冲击波总是有好处的。

Saxo Bank颇具煽情的首席投资官Steen Jakobsen表示,“新冠病毒大流行和痛苦的美国大选周期,让看似遥远的未来更近了一步,几乎加速了所有潜在的社会和技术超级趋势。”

简而言之,2020年的创伤意味着2021年的未来就是现在。

“我们目睹了历史上最快的熊市和复苏,各国央行的资产负债表和财政赤字也以前所未有的速度膨胀。

因此,我们不那么离谱的预测是,2021年将开始验证“延伸和假装”可以延伸到无限甚至更远的现实,尽管市场已经在定价中计入了这种预期。

技术超级趋势将会超速运转

Jakobsen表示,主要超级趋势的加速意味着,整体经济蛋糕将会变大,即便是人均蛋糕也会变大。

“实现这一未来的一个关键因素是人均能源可用性的提高,对我们的自然资源几乎没有负面影响,并有足够的额外产出来驱动高级人工智能和量子计算等高端技术系统。”

“这将使我们接近于终结癌症,防止未来大流行风险的后果,并通过超级强大的区块链技术应对假新闻。”

因此,以下是Saxo Bank的十个离谱预测和相关交易想法——如果以2020年为指导,其中至少有一个可能会发生。

1)Amazon“购买”Cyprus

2021年,Amazon和其他在线垄断和信息技术巨头将越来越警惕地关注政府,因为他们太过强大,支付的税率太低,希望把他们降格。

2021年,随着来自官方住所的热度上升,Amazon将采取行动,将其欧盟总部迁至Cyprus。在2010年至2012年欧盟主权债务危机期间,欧盟对Cyprus采取了严厉的处理措施,这让Cyprus恼怒不堪。Cyprus欢迎这家大型企业和税收收入,因为它们将帮助希腊将债务与GDP之比降低近100%。

Amazon顾问“帮助”Cyprus模仿爱尔兰,重写其税法,但企业和其他税收水平更低,该国领导人和民众高兴地沉浸在财政意外之财和较低税率的束缚中。

但欧盟监管机构很快就明白了事情的真相,并对Amazon采取行动,迫使该公司改变其做法,并迫使Cyprus和其他欧盟国家协调税收法规。美国和其他国家也将在2021年采取行动反对垄断,因为这些公司将因其狂妄自大而受到惩罚。

交易:做空垄断型科技公司,特别是AMZN。

德国救助法国

法国是未来几年面临最高债务墙的欧洲国家之一。在新冠肺炎大流行爆发前,公共债务接近GDP的100%阈值,私人债务飙升,接近GDP的140%——远远高于意大利(106%)和西班牙(119%)。

紧急流行病应对措施只会加速债务的堆积,预计2021年公共债务将超过GDP的120%。

尽管€1000亿的巨额经济刺激计划和贷款计划的国家多达90%的贷款担保公司,法国无法回避一波破产服务行业的许多公司无法应对的一系列“停和走”锁定。

投资者对未来的股本回报率越来越悲观,这引发了法国大型银行的大规模抛售。净收入下降,贷款拨备不断增加,导致法国银行的市值和市净帐面率降至前所未有的低水平。

给穷人的公共财政和已经相当高水平的债务,法国是没有其他选择,但德国毕恭毕敬地乞讨,为了让欧洲央行印出足够的欧元,使大规模救助其银行系统,以防止系统性崩溃。

交易:在紧急援助之后购买法国银行可能比之前出售更安全,但两者都有可能。

3)区块链科技杀死假新闻

2021年,虚假信息的威胁越来越大,甚至对信誉良好的新闻提供商的信任也会受到侵蚀,这些都达到了临界水平,需要行业做出回应。各大媒体公司和社交平台被迫对虚假和误导性的新闻采取新的应对措施。

使能技术是一个用于新闻内容的大规模共享的区块链网络,它允许以一种不可变的方式发布新闻,同时对内容和来源进行有效性检查。

在共享账本结构下,任何内容的改变都会立即被所有人看到,而且每条新闻总是可以追溯到其原始来源,从而抑制了其他来源无法核实的错误信息。

像Twitter和Facebook这样的公司在区块链技术上投入巨资,首先出于自我保护的动机,因为近年来我们看到的监管监管的威胁变得白热化。

兜售阴谋论的另类新闻网站,如QAnon、关于冠状病毒大流行的虚假信息、选举舞弊的伪造证据等,将突然在各大平台上消失。现实赢了,回音室输了。

交易:购买Verizon、IBM和社交媒体公司的股票。

4)中国新的数字货币引发了资本流动的结构性转变

数字货币电子支付(DCEP)将是基于区块链的人民币(CNY)数字版本,2019年,中国80%的支付是通过微信支付和支付宝进行的。

中国人民银行希望更进一步,在这个过程中通过一个日益无现金化的社会提高货币和财政政策的有效性,并以增强金融包容性为目标。

允许外国人完全进入中国资本市场,将减少外国投资者在使用人民币进行贸易和投资时担心的主要障碍:人民币的流动性和直接进入中国境内的投资。与此同时,人民币的稳定性以及区块链技术所具备的内在可追溯性和监管能力,将基本上消除资本外逃或非法转移到中国的风险。

开放中国的资本账户,创造一种能与美元竞争储备货币地位的货币,将有助于提振中国的消费,为一个全新的中国养老金体系提供资金,并深化中国的资本市场。

交易:做空美元,相对于世界其他地区,增持中国政府债券和股票。

5)革命性的融合设计将人类弹射进丰富的能源

如果我们的经济继续以接近历史水平的速度增长,世界将需要更多的能源。新的替代能源和绿色能源技术在很大程度上并不能解决问题。世界迫切需要能源技术的颠覆。

进入2021年,一种先进的人工智能算法解决了等离子体物理学的超级非线性复杂性,为商业聚变能源扫清了道路。

麻省理工学院的SPARC聚变反应堆设计,在2020年被验证为低成本聚变能源的可行途径,在这个新的人工智能模型下得到了极大改进。

工程师们调整了SPARC的设计,新模型指向20的能量增益系数,创造了自核能以来能源技术的最大范式转变。更重要的是,来自公共和私营部门的大规模投资将使新的聚变设计在短短几年内得以实施。

由于海水淡化和垂直农业,掌握核聚变能开辟了一个不再受水或粮食短缺阻碍的世界前景。这是一个交通成本低廉、机器人技术和自动化技术得到充分释放的世界,使得当前的年轻一代成为必要“工作”的最后一代。

最重要的是,聚变能源使几乎每个国家都实现了粮食和能源独立,生活水平得到了前所未有的快速和最大的提升。

交易:支持“传统”绿色能源的政治和投资风停止吹动,风能ETF的粉丝在2021年下跌50%。

6)全民基本收入使大城市遭受重创

冠状病毒大流行只是加速了k型复苏,在疫情爆发前,这种复苏加剧了不平等,撕裂了社会结构。

经济的金融化意味着,一份收入远远不足以支撑一个家庭,科技是另一个驱动因素,软件、人工智能和自动化的工资通缩力量不断增强,侵蚀了各行各业越来越多的就业岗位。

社会完全分裂的风险导致人们认识到,疫情措施不仅仅是一种恐慌反应,而是一个永久的新普遍基本收入(UBI)现实的开始。

在UBI的新时代,技术驱动的工作裁员,以及因疫情而变得更加正常的频繁在家出差工作,城市办公地产突然面临100%甚至更严重的产能过剩。商业写字楼的价值被压得粉碎,商业地产包括餐馆和商店,旨在为通勤工人提供服务。

新的UBI还推动了对工作和生活平衡的态度的改变,允许许多年轻人留在他们成长的社区。与此同时,大城市的专业人士和边缘工人也开始离开,因为就业机会减少,在犯罪率较高的地区,住在价格过高的小公寓里的生活质量失去了吸引力。

交易:做空大城市的房地产投资信托基金,例如SL Realty Trust (SLG)专门投资于曼哈顿、纽约的写字楼,或Vornado Realty Trust (VNO)投资于芝加哥、旧金山和纽约。

7)“扰乱红利”创建公民技术基金

技术的进步,加上对自由市场经济的传统原则的依赖,已经在破坏社会契约,甚至撕裂社会结构;疫情只是加速了这些趋势。

2021年及以后,如果我们要避免加深不公正,以及政治动荡、社会动荡和系统性风险,我们的社会必须找到新的政策路径。

2021年,税收政策将进行重大改革,将采用全新的方式来减少不平等,这与税法的调整几乎没有关系。

建立公民技术基金,将资本资产的一部分资产所有权转移到每个人手中,将另一部分转移到失业工人手中,让他们和其他所有人都能分享数字时代的生产力收益。

这项政策被视为一种“颠覆性红利”,在很大程度上缓解了那些近年来在经济产出中失去份额的人的经济和社会焦虑。

颠覆性红利释放出个人和社区规模的巨大创业能量,因为数以百万计的人有更多的时间和精力摆脱重复和压力大的工作。

贸易:长期公司在教育,艺术,手工艺品,爱好。而且,在数字领域,虚拟现实,游戏和电子竞技。

8)一种成功的冠状病毒疫苗杀死了企业

新冠肺炎大流行恶性地加速了2008-09年金融危机期间全球经济的危险杠杆化。

近乎无限的流动性供应和不惜一切代价放松金融环境的政策,已将全球主权债券和投资级公司债券收益率推至历史低点,并迫使投资者在风险较高的资产建立头寸。

一种有效的疫苗有望为经济增长带来新的繁荣,投资者的冒险立场是合理的。事后看来,经济在大流行期间被过度刺激了,而疫苗接种后强劲的复苏迅速使经济过热。

通胀上升,失业率迅速下降,美联储允许长期国债收益率飙升,高风险债券的收益率也随之上升。

美联储最终犯了一个政策错误,允许金融环境通过更高的长期利率过快收紧,从未实施收益率曲线控制,因为他们太过专注于第三季度4-5%的年化通胀和6-8%的年化工资增长的突然幽灵。

公司违约率上升到多年来的最高水平,最先出现违约的是实体零售领域负债率最高的公司,这些公司在未成熟经济之前就已经在苦苦挣扎了。

交易:做空HYG和JNK高收益公司ETF。

9)阳光照在银上,银会刺激太阳能电池板的需求

2021年,由于美元走软,投资者面临着实际负利率无法缓解的严酷现实,白银硬资产/贵金属价格可能会上涨。

随着2021年通胀率突然攀升,政策制定者反应迟缓,希望为仍在复苏的经济提供最大支持,这种情况进一步加剧。

随着疫苗在年中快速推出,过度的流动性和过于宽松的政策推动了对任何硬资产的强劲收购。

2021年白银价格(甚至相对于黄金)的上涨,受到工业应用对白银需求快速增长的推动。

事实上,2021年可能会出现真正的白银供应短缺,这将使拜登担任总统期间对太阳能投资、欧洲绿色协议、中国2060年碳中和目标等倡议的政治支持力度大减。

白银供应方面的另一个挑战是,开采的白银供应中有一半以上是锌、铅和铜开采的副产品,这使得矿商难以满足不断飙升的超额白银需求。

交易:做多白银,白银价格在2021年达到历史新高,每盎司50美元。

10)下一代技术引领前沿和新兴市场

2021年,经济学家们发现,近年来许多前沿和新兴市场的增长率被严重低估了。

更仔细的分析显示,关键技术可能是私营部门生产率加速增长的根源,这一增长远远超过近几十年来发达市场的任何增长。

首先是基于卫星的互联网传输系统的到来,这将降低互联网供应的价格,重要的是提供一个数量级的下载速度。SpaceX公司的Starlink将是第一个到达火星的卫星,到2021年底将有多达1500个卫星投入使用。

在新兴市场和前沿市场,教育和商业生产力将从中受益。其次是金融科技支付和银行系统正在进行的革命,这已经让数十亿人通过他们的移动设备进入数字经济。

最后,无人机技术将彻底改变配送系统,降低生活在大城市和城镇之外的劣势和成本。无人机技术与自动化技术结合在农业领域也有应用,世界各地许多欠发达农村地区的做法有望从生产率升级中获得最大好处。

交易:看多新兴市场货币,看好增长前景。

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