是时候为财政部长Frydenberg感到遗憾了,因为他坐拥一套童话般的经济假设

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联邦预算假设似乎比以往任何一年都有更大的误差空间。

为任何政客感到遗憾从来都不是一件时髦的事,但澳大利亚联邦财政部长Josh Frydenberg足够聪明,他知道自己精心准备的预算可能会在几个月内分崩离析。

每个预算中都有很多“橡皮数字”,但即使是在他完成预算的时候,Frydenberg也一定知道,今年有可能以一种真正史诗般的方式打破剧本。

可能偏离正轨的不是许多新的支出承诺——尽管这也是有可能的——而是几乎比以往任何一年都有更大误差空间的预算假设。

关键经济预测异常波动

其中列出的关键经济预测尤其不稳定,似乎只是猜测,例如:

2021-22年的经济增长率将达到惊人的4.25%,然后在下一年降至2.5%。

失业率将降至5%,第二年降至4.75%。

国际边界将于2022年初开始重新开放,但最早将在2022年年中之前保持较低的旅行水平。

下一财政年度的财政赤字为1,610亿元,而政府净债务将于二零零四至二零二十五年度达到9,806亿元的峰值。

铁矿石目前售价在每吨200美元(255澳元/吨)以上,未来一年将跌至每吨55美元(70澳元/吨)。

这不是有意义的预测,也不是飞镖——在很大程度上,这是一种猜测,加上一些中间情节和一厢情愿的想法。

净债务接近1万亿澳元是多么方便,而铁矿石即将在大规模牛市中蜷缩成一团并死亡又是多么不寻常。

我想知道净债务达到1万亿澳元或铁保持在100美元/吨以上的几率有多大?

考虑到关键经济数据之间的相互依赖,预算从轮盘赌变成了赌博,“中奖”的机会微乎其微,几乎可以忽略不计。

COVID-19意味着我们已经知道预测是愚蠢的

今年的预算之所以如此黑暗,是因为我们实际上预先就知道明年的预算是极其不可预测的。

仅用几个情景来描述2019年新冠肺炎疫情的进展,就很容易发现预测是愚蠢的,尤其是以小数点两位数的精度进行预测时。

方案一:疫苗在降低危险疾病发病率方面取得了很大成功,世界各地的疫情逐渐得到控制。

情景二:新的、更危险的和可传播的变异使疫苗运动无效,并在世界各地造成进一步的大规模封锁,以防止大规模死亡。

在澳大利亚,这两种情况的差异是巨大的,而且还可能出现许多其他的COVID-19情况。

因此,预算预测可能会在12月甚至更早的时候被彻底粉碎。值得注意的是,预算预测戏剧性地改写了去年同样落后的预测。

难道我们没有考虑到我们所处的处境的异常和特殊的变化莫测吗?

考虑到去年的预算因为大流行而被严重推迟,你会感到很惊讶,但今年的未知因素可能更大,我们又回到了给驴钉尾巴的游戏,就好像世界已经恢复正常一样。

即使在传统的年份,预算预测也很难实现,但今年真的需要在阅读预算预测时加上一个巨大的星号,上面的条款和条件要比“无息”融资协议更多。

Frydenberg将不得不忍受这些可能荒谬的预测

这一切都不是Frydenberg的错——尽管他本可以坚持增加一些回旋余地——但如果预测变得荒谬(这看起来很有可能),他将很难下台。

此外,他所引入的预算设置本质上并没有错,他在工党精简预算和比通常的自由党/国家预算更大的支出和赤字之间选择了一条中间道路。

许多支出计划都值得称赞,比如五年177亿澳元用于老年护理,十年152亿美元用于基础设施建设,以及教育、培训、税收优惠和儿童保育方面的改善。

联邦政府将需要保持灵活以赢得经济和选举

然而,这个预算所暴露的是,联邦政府需要对快速变化的环境保持难以置信的灵活性和反应能力,而不是对财政部的这些预测保持模糊的看法。

来年可能需要另一轮沉重的刺激措施来维持就业,否则,在过去的刺激措施,通货膨胀和当前支出的压力下,经济可能开始过热。

不难为这两种结果设想一个方案,我们所能希望的最好的结果是,联邦政府仍然愿意以异常的关怀来监测正在发生的事情,并对这一年带来的一切作出迅速和早期的反应。

几乎可以肯定,它不会带来的一件事是财政部在预算中插入的一组精确假设。

这将是联邦政府对我们所知的今年将要发生的重大变化做出的反应,这将密封其选举的未来,而不是试图辜负某些尖锐的幻想家勾勒的某种稀疏绘制的漫画未来。

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