科技板块帮助美国市场在冠状病毒病期间跑赢大盘

Technology sector US share market outperform COVID-19 FAANG stocks Atlassian

它相当反直觉的,美国股市也被彻底超越我们自己的——尽管美国经济损失急剧扩大,失业率看起来将裂纹通过25%在一个开放的经济甚至在病毒的情况下开始逐渐减少。

如果你要寻找美国股市为何持续表现如此出色的原因,答案可以用一个词来概括——科技。

大型科技股主宰着美国股市

澳大利亚的科技股规模虽小,但仍处于繁荣期,仅占ASX 200指数的3.7%。与之不同的是,在美国S&P 500指数中,科技股所占比例高达25%,令人印象深刻。

其中很大一部分是所谓的“FAANG”股票(Facebook、苹果(Apple)、亚马逊(Amazon)、Netflix和谷歌),它们的规模和营收绝对是全球性的,这本身就解释了为什么美国市场与美国经济表现的联系要小得多。

从Tesla和Twitter等家喻户晓的公司,到小型初创企业,几乎有数以百计的其他科技股在美国上市。综合来看,它们有助于解释美国经济与股市表现之间的巨大脱节。

Atlassian将是澳大利亚的一个巨人

即便是“逃过一场”的公司——澳大利亚成立、总部位于悉尼的团队协作软件公司Atlassian——也获得了巨大的发展。

直到2002年由悉尼大学的Mike Cannon-Brookes和Scott Farquhar创办,Atlassian最终在2015年底以67亿澳元的价格在纳斯达克上市,即使在冠状病毒市场危机之后,其市值仍高达659亿澳元。

这意味着,如果Atlassian在这里上市(目前的估值和增长率表明,这将是一个巨大的错误),它将成为我们的第五大公司,拥有比所有大银行更大的市值,除了Commonwealth Bank (ASX: CBA)

这是一家相对小众的软件公司,主要通过互联网和口碑营销。

技术优于

正是这些大大小小的科技公司领涨了美国股市,它们的表现超过了大盘指数,自2019冠状病毒病引发的3月份低点以来上涨了42%。

有很多原因可以解释这种优异表现,但最主要的原因是,这场危机显示出,科技公司在应对疫情方面有多么出色,以及一旦疫情结束,它们将如何继续蓬勃发展。

在疫情期间,由于广告收入锐减,澳大利亚许多地方报纸停止印刷,但澳大利亚的广告收入继续流向谷歌等大型科技公司,而在加州山景城(Mountain View)的谷歌总部(Googleplex),没人需要举手之力。

现金流可能有所减少,但它只会受益于世界各地处于不同封锁阶段的工人增加的数百万额外眼球。

网上购物和网上广告的趋势稳固

同样,在疫情期间,网上购物也获得了令人瞩目的曝光,尽管实体店要么被关闭,要么客流量受到限制。

大流行并不是说没有了科技股,以不同的方法,但是大多数的科技股大小将受益于改变行为引起大流行随着转向在线服务和购物继续收集速度。

这就是科技股为主的纳斯达克指数今年以来实际上涨的原因,与ASX 200指数相比,更广泛的S&P500指数已经惊人地接近其历史高点10%。

澳大利亚股市指数中银行股和其他个股跌幅居前

除了科技股相对匮乏外,澳洲市场充斥着银行、保险公司、能源股和地产信托基金,这些公司在疫情中遭受重创,复苏缓慢。

我们可能有一些鞭炮如Afterpay (ASX: APT)几乎成倍增加其市值的5倍,创下历史记录,因为它在3月26日触底,但是我们有太少的科技股推动指数太远和太多的传统金融和其他股票持有它回来。

如果所有澳大利亚投资者都应该从这场大流行和我们的市场与海外市场的差异中学到一件事的话,那就是对本国市场的偏好可能是一个代价非常高昂的投资错误。

国内市场偏见代价高昂

仅仅从多元化的角度来看,与澳大利亚的机会相比,在海外有更好代表的整个行业有很大的增长空间。

即便是我们这个小型科技行业,也不应被当地投资者忽视,尽管Afterpay等股票显示出了类似的价格波动。

事实上,有人可能会辩称,仅从多元化的角度来看,你应该持有更少的本地股票,而不是海外股票,尽管澳大利亚的股息分配计划和通常较高的股息收益率,都不利于这种策略。

现在投资海外并不难,因为有大量的ETF(交易所交易基金)和主动型基金可供选择,构成了一个真正的全球投资组合。

即使是像iShares(ASX:IVV)这样的标普500指数上的“愚蠢的”ETF,也能通过在该指数上的大量表现,对科技进行非常有意义的敞口。

此外,Betashares Nasdaq ETF (ASX: NDQ)Betashares technology ETF (ASX: ATEC)也提供了更集中的技术敞口。

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