养老基金正在尝试新的投资以对抗低利率

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过去5年里表现最好的养老基金是AustralianSuper。

养老基金正在发生巨大的变化,因为它们试图增长和超越。

部分原因是需要跟上不断变化的投资市场,部分原因是需要扩大规模,目前,整合是养老基金的游戏名称。

随着未来几年养老基金的数量持续下降,那些业绩强劲且稳定、投资方法可靠的基金最有可能成为“捕食者”,而不是“猎物”。

那么,有哪些新趋势呢?

为了回答这个问题,我们将查看业绩最好的平衡基金的最新记分板,看看它们都在做什么。

根据基金研究公司SuperRatings的数据,持有成长性资产在60%到76%之间的中值“平衡”基金,截至今年4月底已经增长了约18%。

平衡基金5年的平均回报率令人印象深刻,达到8.4%

从较长期的5年来看,成长型基金的平均回报率为8.4%,但也有一些基金的回报率高于这一水平。

表现最好的基金是大型行业基金AustralianSuper,年回报率为9.93%,紧随其后的是另一只行业基金Hostplus(9.76%)、UniSuper积累(9.5%)、Aware Super(9.43%)和BT Panorama Full Menu – BT Wholesale Multi-Manager Balanced fund(9.42%)。

所有这些基金都有强大的投资手段支持其良好的业绩,并正在调整以适应我们在超低利率时期所面临的不寻常的财务状况。

AustralianSuper希望通过私人股本来提高回报

仔细看看AustralianSuper,他们对低利率环境的反应之一可能也会被许多其他基金所效仿。

低利率的一个后果是,Government Bonds——通常是平衡型养老基金固定利率部分的支柱——的吸引力降低了。

这是因为,如果利率随着时间的推移上升(这似乎是目前唯一的可能),债券持有人将遭受资本损失,因为他们的债券投资组合的收益率低于新债券。

作为回应,AustralianSuper正大幅增加其在私人股本领域的敞口,以寻求更高的回报。

据外部私募股权投资主管Terry Charalambous称,这只规模2,130亿澳元的基金计划在未来五年内将其私募股权投资头寸增加一倍。

这将使其资产占比从目前的4%上升到6%到8%左右。

在截至6月30日的6个月里,澳大利亚养老基金增加了21亿澳元的私人资本持有量,增幅达9%。

养老基金私人股本持有量的增长是一个重大变化,因为它们传统上不是该领域的主要参与者。

基金可以向私人股本投入数十亿澳元

澳大利亚养老基金计划扩大其在澳大利亚和海外的私募股权投资,其持股将从85亿澳元增加到170亿澳元左右,这反映了其作为该国最大的公开发行基金的地位。

AustralianSuper和其他基金关注的其他领域包括基础设施、房地产,甚至企业贷款。

传统上,私募股权投资表现良好,澳大利亚私募股权和风险投资指数(Australian private equity and Venture Capital Index)过去五年的年回报率为10.35%,高于澳大利亚股票的8.5%和澳大利亚债券的4.7%。

不过,它的波动性也可能高于债券,尽管许多离岸养老基金对私人股本的配置比澳大利亚基金大得多。

不过,私人股本应该很适合养老基金,因为它们是耐心的投资者,能够安然度过波动期。

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