银价今年可能触及每盎司19美元,但黄金比率将保持高位

Silver $19 oz 2020 gold ratio supply demand
不断增加的白银投资可能会推动银价今年升至每盎司19美元。

银价因投资买盘增加今年可能触及每盎司19美元,尽管冠状病毒危机令工业需求承压。

这是研究公司Metals Focus的Phillip Newman得出的结论。该公司编制了总部位于华盛顿的Silver Institute的最新报告World Silver Survey 2020。

目前银价略高于每盎司15美元。

但Newman在报告发布后接受采访时警告称,即便按照他的价格预测,这也意味着白银的表现仍逊于黄金,黄金与白银的比率仍维持在1比90的高位

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历史银价每盎司美元。

根据伦敦资本经济编制的数据,3月份银价下跌了16%,这与全球各地工厂倒闭导致工业金属价格下跌的幅度一致。

Bank of America此前一天预测,从现在起18个月后,金价将达到每盎司3000美元

丹麦Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示,金价将在2021年创下每盎司4,000美元的新纪录。

投资者在2019年增持了白银股份

调查显示,全球白银需求在2019年被推高,零售和机构买家的投资增加了12%。

白银协会表示,这是由于投资者关注“白银的长期投资吸引力”。

尽管全球贸易战争影响了许多行业,但2019年全球白银总需求增长了0.4%。

然而,银在光电中的使用量增长了7%,达到了第二高的年度水平。

在白色金属上是正的

纽约商品期货交易所(Comex)白银期货的基金经理净头寸,从2018年大部分时间的空头头寸,到2019年下半年持续为正。

与2018年相比,2019年硬币和奖牌的需求增长了13%,达到979万盎司(Moz)。酒吧需求保持“稳定”在88.2Moz。

白银协会表示,去年投资者情绪的好转是“戏剧性的”。

2019年,大多数大宗商品交易所的白银成交额更高。

去年9月和12月,上海期货交易所大幅反弹,交易量一度超过纽约商品交易所(Comex)。

黄金与白银的比率反映了“低迷”的基本面

2019年4月,机构投资者对白银的热情降温,截至5月底,白银净空头头寸增至190Moz(或5991吨)。

调查称:“除了贵金属投资面临不利的宏观经济背景外,银价低迷的基本面以及对工业产出的担忧也令投资者兴趣下降。”

在同一时期,看跌价格预期也促使一些战术投资者增加空头头寸。

“这反过来又有助于解释当时金银比例的急剧上升。”

然后,从今年2月底开始,由于投资者急于筹集现金,白银出现恐慌性抛售。

调查称:“当许多投资者面对股市和债市暴跌而不愿持有白银时,银价的高波动性进一步加剧了这种情况。”

供应正受到挤压

全球白银开采量在2019年连续第四年下降,下降1.3%至836.5Moz。

该协会指出:“这是几个大型初级银矿的品位下降和一些主要银矿的破坏相关损失的结果。”

初级白银产量(不包括作为副产品开采的白银)去年下降3.8%,至240Moz。

降幅最大的国家是秘鲁,其次是墨西哥和印度尼西亚;这部分被阿根廷、澳大利亚和美国矿业产出的增长所抵消。

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