在持续的IPO热潮中,从输家中挑选赢家

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今年已经有88家公司通过首次公开募股(ipo)在澳交所上市。

就像在下一场暴风雪来临前,登山者在珠穆朗玛峰下排队一样,在市场变得糟糕之前,私人供应商也在继续加入首次公开发行(IPO)的康加舞行列。

还是IPO形势已经转好?坦白说,这很难说。

2021年已经有88家公司进行了IPO,而2020年全年只有76家。

至少还有24家公司即将进行ipo,尽管这一数字是一场变幻莫测的盛宴,因为供应商的计划反复无常,而监管机构也因招股说明书的措辞等原因而被迫推迟。

涨跌互现

几个月前,首次公开募股(IPO)投资者看起来多半是一件好事;现在看起来更像是在拉屎。

这种看似随机的表现在近期上市的黄金股中得到了反映。Monger Gold (ASX: MMG)于7月6日以40%的溢价上市,而Askari Metals (ASX: AS2)则在一天后抛出,首日涨幅高达35%。

但Lode Resources (ASX: LDR)在7月2日上市时跌了32%。

在资源领域之外,Silk Logistics (ASX: SLH)的涨幅相对较大,目前已降至25%。

如果这一切看起来都像是一场赌博,那么你是对的:在线体育博彩公司Bluebet Holdings (ASX: BBT)的股票在上市首日飙升了55%,并保持了这些涨幅。

首次公开募股小镇的更大端

7月1日,随着在线房地产结算平台Pexa Group (ASX: PXA)上市,IPO市场面临着新财年最早和最严峻的考验。

利用房地产市场的繁荣,Pexa的供应商筹集了11.75亿美元,这是迄今为止2021年最大的IPO。

在大型品牌的IPO中,肯定存在一种模糊的模式。

在活跃的非银行板块,Latitude Group (ASX: LFS)自4月份上市以来下跌了7%,Pepper Money (ASX: PPM)自5月底上市以来下跌了10%。

另一家著名的上市公司Airtasker (ASX: ART)自3月份上市以来已经上涨了67%,得益于本周收益的上调。

最佳和最差的表现

今年迄今为止表现最好的是Firebird Metals (ASX: FRB),该公司在皮尔巴拉锰矿勘探的支持下也上涨了200%。

总部位于珀斯的互联网供应商Pentanet (ASX: 5GG)上涨了136%,市值一度涨了两倍。

Penta是谁?Pentanet为家庭和企业提供固定互联网服务。

在锂行业,上市公司的表现也很好,Lithium Energy (ASX: LEL)上涨了75%,Global Lithium Resources (ASX: GL1)上涨了27%。

WA镍矿商Lunnon Metals (ASX: LM8)自6月中旬上市以来已经上涨了50%。

另一方面,尽管Audeara (ASX: AUA)推出了创新的助听耳机,但该公司在5月中旬的上市却没有引起注意。自上市以来,该公司的股价已经下跌了近一半。

即使是有足球爱好者的支持也不足以让HitIQ (ASX: HIQ)上市。该公司开发了一种交互式护齿装置,可以实时测量和管理头部撞击。

HitIQ的股价当天上涨了15%,但此后又下跌了10%左右。

关注宠物的游戏Mad Paws (ASX: MPA)首日上涨了20%,但是现在它的股价下跌了5%而陷入困境。

另一个令人失望的是招聘破坏者Hiremii (ASX: HMI),该公司自5月中旬上市以来股价下跌了50%。

如何选择成功的IPO

这个故事的寓意是,在选择IPO赢家时,行业和行业之间没有明显的偏见,也没有IPO规模的差异。

fundie Montgomery小型股投资组合经理Gary Rollo表示:“如果你做对了,IPO可以给你带来丰厚回报,如果做错了,就烧钱吧。”

Rollo指出,券商选择的是他们可以“逃脱”的IPO——这意味着提供当月的亮点。

通过刺激需求,经纪商制造了“极端的定价错位事件”。

换句话说,这家公司的估值可能高于它应有的水平,但如果你把握好时机,那就没问题。

关于时机的问题,有时候不爱上你的新欢是有好处的。

今年到目前为止,只有4只股票从上市当天到现在有所好转。简单的教训是,如果第一天就有了钱,就把它从桌子上拿走。

护肤和消费者健康类股EZZ Life Sciences (ASX: EZZ)就是一个很好的例子,该公司在3月初的第一个交易日收盘时上涨了132%,但现在已经比上市价格下跌了10%。

我们还需要提到陷入困境的科技公司Nuix (ASX: NXL)吗?该公司去年12月上市时股价飙升了50%,但现在市值下跌了70%。

在评估首次公开募股(IPO)的规模时,我们总是有必要不去关注经纪人的说法,而是要清楚了解卖家卖出(或者更有可能是卖出)股票的动机。

是真的要分享快乐、创造流动性,还是趁市场还好就离开?

投资者还应该知道对该公司的“投资前”投资水平,以及这些投资者为这只股票支付了多少。一个以0.02美元买入的早期投资者不会太在意一只0.20美元的股票的交易价格是0.15美元。

罗洛提醒投资者不要被当天的热门话题所左右。

他在Livewire网站上写道:“记住,如果你想要这笔交易,有一个IPO银行团队已经帮你拿到了这笔交易。”

在疫情期间,这意味着电子商务、餐包和“先买后付”股票的供应商纷纷涌入。

“一个热门主题的IPO短期来看可能不错,但长期来看可能会带来痛苦,因为热钱……会做自己最擅长的事,然后转向下一个闪亮的东西。”

因此,大多数(如果不是全部的话)这类新股在发行价附近找不到真正的投资者基础,最终都被牢牢击垮了。

2021年上市的IPO

即将到来的首次公开发行(IPO)

 

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