Macquarie预计ASX27只可能跑赢大盘的股票,将开启大宗商品小幅上涨周期

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Macquarie预计,小型上升周期背后的两个驱动因素将是:新冠肺炎关闭后全球活动的复苏,以及为应对私人需求疲软而增加的公共投资。

Macquarie Wealth Management建议增持资源类股,在全球政府基础设施支出浪潮推高对矿业和能源资源的需求之际,对资源类股的偏好高于工业类股。

一个限定条件是:这种情况意味着澳元会走强——澳元是典型的大宗商品货币——这可能会阻碍来自海外的公司盈利。

Macquarie (ASX: MQG)的分析师认为,如果大宗商品需求回升,在ASX上市的股票将表现“强于大盘”。

该研究公司的报告认为,小型上升周期始于4月份,即股市触底一个月后。

在最近一次小型上涨周期中,纽约大宗商品研究局原材料工业指数(CRBRI)在2.6年间上涨33%,涨幅与上世纪80年代和90年代的小型上涨周期相当。

报告称:“如果我们的判断正确,一个上升周期已经开始,我们可以看到CRBRI在未来一到三年内上涨20%到50%。”

股票推荐超重资源

Macquarie在铁矿石方面投入了大量活跃权重,这些股票分别是BHP (ASX: BHP)Fortescue Metals Group (ASX: FMG)Rio Tinto (ASX: RIO)

它的主要黄金选择是Evolution Mining (ASX: EVN)Saracen minerals Holdings (ASX: SAR)

能源选择公司由Oil Search (ASX: OSH)Worley (ASX: WOR)领导,同时它也在Graincorp (ASX: GNC)占有一席之地,后者被视为受益于干旱的复苏。

然后选择被分析师分解。

Hayden Barstow看好上述三种铁矿石库存以及Mineral Resources (ASX: MIN);在铜领域,他选择了Oz Minerals (ASX: OZL)Sandfire Resources (ASX: SFR),而在镍领域,他选择了Western Areas (ASX: WSA)Nickel Mines (ASX: NIC)

然而,在谈到煤炭和氧化铝时,Barstow更为谨慎。他指出,South32 (ASX: S32)New Hope Corporation (ASX: NHC)Alumina (ASX: AWC)可能无法在即将到来的市场浪潮中获利。

在黄金方面,除了Evolution和Saracen,分析师Ben Crowley看好Bellevue Gold (ASX: BGL),而Andrew Bowler看好Westgold (ASX: WGX)

能源人士Mark Wiseman看好Santos (ASX: STO),加入了大型股的行列。在Wiseman看来,Senex Energy (ASX: SXY)Carnarvon Petroleum (ASX: CVN)也可能表现优异。

Ian Myles指出,Origin Energy (ASX: ORG)将从石油和天然气价格的复苏中受益;Myles先生还提到了铁路运营商Aurizon Holdings (ASX: AZJ)

谈到矿业承包商和服务,John Purtell更喜欢Worley, Downer EDI (ASX: DOW)ALS (ASX: ALQ);在基础材料方面,他推荐了Incitec Pivot (ASX: IPL),原因是磷酸盐价格不断上涨;Orica (ASX: ORI)在全球大宗商品领域的业务——尽管动力煤对该公司来说是个不利因素。

Mitchell Sonogan看好Seven Group Holdings (ASX: SVW)Emeco Holdings (ASX: EHL),而Peter Steyn看好Bluescope Steel (ASX: BSL),并继续看好James Hardie Industries (ASX: JHX)等建筑材料公司。

大宗商品价格上涨背后有两个驱动因素

Macquarie说,在它看来,小型上升周期背后的两个驱动因素将是:在新冠肺炎疫情爆发后全球经济活动的复苏,以及随着公共投资的增加以应对私人需求的减弱而在一段时间内向政府主导型经济转变。

Macquarie表示:“全球范围内的降息,也可能会推动住宅建设和汽车需求,这两大行业相对来说都是大宗商品密集型行业。”

报告还指出,资源类股也可能受益于相对于工业类股的估值上升,尤其是银行类股。

如果大宗商品价格推高通胀和利率上升的预期,就可能出现这种情况,而这种情况可能会降低工业企业的估值。

Macquarie补充称:“一些工业企业暂停派息,可能也支持对那些持续派息的资源股进行重新评级。”

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