行业超级基金即将迎接他们最严峻的挑战

Industry super funds Vanguard ETF Exchange Traded Fund
如果Vanguard的澳大利亚养老产品与海外产品类似,那么它的目标将是保持产品的简单、透明和低成本。

长期以来,行业养老基金一直占据着澳大利亚的主导地位,其成本更低,投资业绩更好,具有规模效益。

这是一个令人难以置信的成功故事,非营利行业基金将传统零售超级基金几乎完全挤出了短期和长期业绩表

然而,随着美国被动投资巨头Vanguard将进入这一领域,在未来几个月发布其首款澳大利亚养老金产品,这种领先的表现将面临有史以来最大的考验。

Vanguard将保持低成本

Vanguard由传奇投资人兼 Exchange Traded Funds (ETFs)的先驱Jack Bogle创立,目前已在澳大利亚拥有大量业务,是最大的 Exchange Traded Funds (ETFs)提供商,在全球管理的基金规模超过8.7万亿美元,因此它在上市前遥遥领先。

该基金也有将投资费用尽可能降低的悠久历史,克服了一个问题,尤其是许多较老的零售基金,因为高额的费用结构,在开始竞争时被缚住了一只手。

与传统的零售养老基金供应商不同,Vanguard的目标是将利润保留在基金内部,因此它的运作基础与行业基金并无太大不同。

ETF平台可能倾向于投资

虽然我们还没有看到Vanguard将提供什么服务的细节,但几乎可以肯定,它的投资费用将非常低。不过,它将需要收取管理和合规费用,这可能与其他基金类似。

在投资方面,很明显,Vanguard将提供一套ETF产品的超级平台,也最有可能一些预混选项和能力为客户选择适合自己的当地和国际ETF投资目标和风险承受能力。

保持事情简单,低成本和容易理解

如果该产品与海外先锋产品类似,其总体目标将是让事情尽可能简单、透明和低成本,以便会员回报有更好的机会实现复合和长期增长。

先锋还以与投资者进行良好、易于理解的交流而闻名,因此很有可能成为一个强大的在线门户网站,提供大量教育工具。

这在很大程度上要归功于Jack Bogle最初提出的8条简单投资规则:

  • 选择低成本的资金
  • 仔细考虑建议所增加的成本
  • 不要高估过去基金的表现
  • 使用过去的业绩来确定一致性和风险
  • 提防明星(如明星基金经理)
  • 谨防资产规模
  • 不要拥有太多的基金
  • 购买你的基金组合-并持有它

巨型基金可能会有小的开端

Vanguard面临的最大困难可能是打破根深蒂固的超级行业结构,在这个结构中,许多员工开始时持有雇主或行业通常使用的基金。

然而,就连Jack Bogle最初的First Index Investment Trust(现在的Vanguard 500 Index Fund))也只募集了令人失望的1100万美元,最初的经纪人建议他立即关闭该基金。

Bogle拒绝了,之后的事就成历史了,Vanguard的ETF越来越稳定,自早期以来吸引了数万亿美元的投资。

当Bogle的初始基金开始表现优于许多知名基金经理时,这种优异的表现、较低的持续费用以及跟随指数的简单性吸引了大批忠实的追随者和模仿者。

Vanguard处理澳大利亚养老金问题的方法很有可能走上类似的道路。

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