如何像亿万富翁一样利用股权溢价进行投资

Equity premium invest like a billionaire how to
股票溢价是指股票所产生的高于“无风险”收益率的超额回报,这种收益率可通过债券等投资获得。

投资界的一大奇迹是股权溢价的力量。

简单地说,它指的是股票所产生的高于“安全”或“无风险”利率的超额回报。

关于股票溢价是如何或为什么产生的,存在各种各样的争论,但投资者真正需要知道的唯一一件事是,从历史上看,股票提供的回报高于投资债券所能获得的回报——有时甚至要高得多。

投资者要获得这种溢价,必须付出的代价是波动性,即在任何特定时间,股票投资的价格都缺乏确定性。

与波动共存会带来巨大的回报

这意味着买卖股票有好时机也有坏时机,因此投资视野需要反映这一点。

在特定的时间框架内,波动可能很难处理,但如果你回顾足够远的时间框架,看到更长的时间框架,股票溢价所付出的代价,将超过股价普遍上涨所带来的不确定性。

当你把股权溢价与复合的力量结合起来,你就拥有了一个非常强大的财富创造引擎。

亿万富翁投资不同

所有这些听起来都相当理论化,但如果你看看Goldman Sachs利用US Federal Reserve的数据进行的一些出色研究,你就会发现,这些研究比较了美国最富有的1%人群与最富有的50%人群在投资方式上的差异。

澳大利亚的数据可能会略有不同,但类似的数据足以说明这一点。

该研究发现,最富有的1%——实际上是亿万富翁或几乎是亿万富翁——与“普通”美国人相比,拥有截然不同的资产配置。

惊人的是,61%的亿万富翁的财富都在股票上

最富有的1%的人在股票上的平均投资金额是惊人的61%——这是非常富有的人利用并继续利用股票溢价和随着时间推移的复利回报的力量来增长和保持财富的具体证据。

只有当你考虑到像Elon Musk这样的人,他的大部分财富都与他的公司的股票捆绑在一起时,这才说得通——这是许多亿万富翁的常见情况。

贫困家庭买房

那么底层的50%呢?

对较贫穷的家庭来说,只有4%的人被绑在股票上,这使得他们的股票溢价处于非常低的水平。

相比之下,收入最低的50%人群的大部分财富(55%)都集中在房地产上。

从某种程度上来说,这可能对那些试图维持生计的贫困家庭来说是有道理的,因为他们将住房作为自己财富的基本组成部分。

这也不是说,房地产是一种比股票更糟糕的投资——在澳大利亚进行10年左右的比较,它的表现要好于股票——但从投资角度来看,房地产在澳大利亚存在很多问题。

底层50%的人拥有的大部分房地产都需要贷款,所以它实际上是要花钱的,即使这在财务上比租赁更有意义,但在现金流方面,它更像是一种负债,而不是资产。

房地产还受到一系列税收和成本的打击,包括印花税、税率、维护税和土地税。

股票有一些内在的优势

股票的优点是价廉易得,收益率高,定价透明,几乎不存在持续成本。

这种分析对较贫困的家庭来说似乎不公平,在某种程度上确实不公平——很明显,他们没有多余的资本用于投资,如果他们不买房,他们仍然需要支付租金。

然而,即使考虑到这一点,超级富豪的投资方式也清楚地表明,他们所做的事情对积累财富很有帮助,鉴于他们的房地产持有量只有11%,挑战显而易见。

增加股份分配可以产生巨大的回报

如果50%的穷人能把他们的份额从4%提高到8%,这将对最终结果产生巨大的影响,特别是如果他们在情况允许的情况下继续提高这一比例。

在低税收环境下,他们还可以利用退休金来扩大股权溢价的影响力。

记住,我们在这里讨论的是资产配置,而不是原始美元,所以只要它们不侵蚀生活绝对必需的支出,就可以改变这些比例。

9.4%的回报率会使资本迅速成倍增长

澳大利亚股票的平均回报率(资本加股息)为每年9.4%,随着时间的推移,这种回报率可以是无风险复利回报率的许多倍,并且可以相当快地将原始投资翻倍到三倍。

由于交易所交易基金(ETFs)和上市投资公司(LIC’s)提供了广泛的多样化投资,而且可以随时进入离岸市场,因此获得股票溢价也比以往任何时候都容易。

这个教训很清楚–股票在你的资产配置中的比例越高,随着时间的推移,你会变得越富有。

毕竟,几百个亿万富翁不可能都是错的。

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