如何为经济衰退投资

How to invest for a recession
对经济衰退准备不足对投资者来说可能代价高昂。

为经济衰退投资需要与传统投资完全不同的思维方式。

通常,您在一定程度上依赖经济增长来帮助随着时间的推移增加您的投资价值。

在经济活动出现显着、广泛和长期衰退的经济衰退期间,这种动态不再起作用。

为经济衰退做准备尤为重要,因为它们是当地和世界经济的正常组成部分,对投资者来说可能代价高昂。

例如,在美国,以S&P 500 指数衡量,自 1937 年以来,由衰退导致的股市平均下跌幅度为 32%,大多数人都认为这对任何投资组合都有重大影响。

经济衰退打击所有资产类别

当然,在衰退期间感受到痛苦的不仅仅是股票市场,包括房地产、债券甚至现金在内的所有主要资产类别在衰退期间都以​​不同的方式受到影响。

债券和黄金在经济衰退期间可能会有所改善,但这取决于它是通货膨胀还是通货紧缩——所有迹象都表明,通货膨胀将出现在澳大利亚的下一次经济衰退中。

不过,这也不全是坏消息,许多投资者,如世界上最伟大的Warren Buffett一直将经济低迷时期作为建立投资组合的最佳时机,一旦经济增长再次重启,该投资组合将经受住时间的考验并获得高利润。

我们可以从Buffett的方法中学到的最大教训是,不要通过恐慌和逃跑来避免损失来应对经济衰退。

时机市场非常困难,因此最好逐渐适应经济放缓,而不是对大规模的、全有或全无的变化做出反应。

那么,在经济衰退期间可以使用哪些策略来确保经济增长的这种自然和清洁的停顿使我们处于更好的财务状况并成为更放心和自信的投资者?

质量很重要

关于衰退最清洁的事情之一是它可以显示什么是真正重要的。

正如Buffett的名言所说:“只有当潮水退去时,你才能发现谁在裸泳。”

当一切突然增长时看起来很棒的一些投资被暴露为缺乏在不同经济条件下持续的持久性,这股潮流在衰退期间真的消失了。

这些因素适用于所有资产类别,因为一旦您从等式中减去经济增长,真正重要的是基本要素——现金流、可管理的债务水平、盈利能力以及在困难情况下产生回报和转嫁成本的能力。

因此,针对经济衰退进行投资的第一条规则是寻找具有稳定现金流并支付股息的优质投资。

这就是为什么随着经济衰退的可能性在上升,而同时更大的蓝筹股和有时乏味的公司脱颖而出,令人兴奋的增长机会中的股票变得不那么受追捧。

房地产也是类似的情况——随着经济衰退接近具有稳固租约的现有房产,收益变得比没有收益但机会多的空地更具吸引力。

除了从潜在衰退的角度选择自己的投资外,还有其他更简单的方法可以度过艰难时期。

对于投资组合的澳大利亚部分,选择一个好的价值经理是在经济衰退的波涛汹涌的水域中航行的压力较小的方式,因此管理良好、收费低廉的上市投资公司 (LIC),如Australian Foundation (ASX: AFI) 或Argo (ASX: ARG) 是一种简单的玩法。

两家 LIC 都支付丰厚的股息,并在 ASX200 中以高价交易的公司中积极买入,因此与选择自己的股票相比,这需要大量的努力。

当市场竞争激烈时,大型 LIC 等投资可能跟不上步伐,因为它们不是为了赶上最新趋势而构建的,但它们是在经济低迷时期产生回报的坚如磐石的方式。

同样,State Street 的 ASX 200 ETF (ASX: STW) 等市场交易所交易基金是另一种投资最大和最强公司的低费用方式,产生合理的股息并收取少量管理费。

为了便于国际曝光,最好的方法是通过管理基金(上市或非上市)购买或通过 ETF 获得直接多元化,例如Vanguard的US Total Market ETF (ASX: VTS) 和 All World ex-US ETF (ASX: VEU) 仅在两个上市 ETF 中。

同样,如果您想挑选各种市场和比例,这是一种有效的策略,但请记住,在经济衰退中,最大的股票通常是最安全的,因此通过 ETF 购买是一种以低廉的价格获得风险敞口的好方法。

投资房地产

在经济衰退期间,房地产可能是一项不错的投资,而在通胀飙升期间通常会强劲增长。

然而,由于通过现金和定期存款提供的相对收益率提高,它可能会随着利率上升而被抛售。

在分类帐的财产方面,如果您不想经历选择和融资自己的投资财产的风险和选择,则可以通过 Vanguard Australian Property Securities Index (ASX: VAP )。

它在零售、办公、工业和多元化财产信托中提供了广泛的曝光度,尽管您显然可以通过选择个人财产信托来尝试挑选自己的赢家。

债券图片多云

传统上,政府债券可能是在经济衰退中赚钱的好地方,但也存在风险,尤其是在利率非常低且呈上升趋势的情况下。

这是因为通过债券基金购买债券可以获得当前收益率的债券,因此如果新债券的收益率随着时间的推移而上升,那么您的债券投资组合的价格将会下跌,因为它现在的收益率较低。

投资级公司债券在经济衰退期间也可能表现良好,尽管如果利率继续上升,它们也可能受到影响。

接触澳大利亚债券的一些最简单的方法是通过 iShares Core Composite Bond ETF (ASX: IAF)、SPDR Australian Bond Fund (ASX: BOND)、Vanguard Australian Fixed Interest Index ETF (ASX: VAF) 和 BetaShares Australian Government Bond ETF (ASX: AGVT)。

一般来说,债券是整体投资组合中一个很好的反周期风险敞口,因为它们往往在股市下跌时上涨,有助于消除一些波动。

债券很少在表现上表现出色,但它们通常是许多基金经理的主要投资是有原因的。

恢复时间

为经济衰退进行投资时要记住的最重要的事情之一是,您需要持续监控正在发生的事情以预测任何经济复苏。

这很难做到,因为当股市下跌时,无法知道它们何时会触底并开始回升。

在这个阶段进行投资通常会感到非常黯淡和艰难,但同时也是通过将您的投资组合从价值转向增长以利用即将到来的复苏来赚取巨额利润的时候。

衰退通常比牛市更短、更剧烈,但有一件事是肯定的,受打击的成长股是一项有吸引力的长期投资,而你为经济衰退购买的那些安全股——例如消费必需品、健康和电信公司——随着增长的回归将开始挣扎。

恢复可能是使用保证金贷款的时间

股票市场的一大优点是您可以按照自己喜欢的方式微调您的投资,以您认为合适的速度或慢速重新平衡增长。

使用高风险策略(例如保证金贷款)的情况也是如此,这在经济衰退期间可能是恶魔般的,因为它们会放大损失,但在复苏的市场中则是理想的,因为它们会放大收益并允许您在不投入额外现金的情况下扩大风险敞口。

另一件需要注意的事情是,市场往往会提前和集体行动,因此目前科技股的抛售以及矿业和商品股的反弹表明许多投资者已经开始为衰退做准备。

经济衰退是否即将到来或是否会到来总是很难知道,但随着经济衰退的可能性上升,知道如何度过衰退变得越来越重要。

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