隐藏的宝石:盈利的小盘股锻造出口市场

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一些ASX小型股已经存在了几十年,并继续稳定盈利。

就像人类本性的许多方面一样,投资者很自然地会觊觎下一个裹在闪闪发光的纸里的大事件。这就是为什么近年来科技股以及任何与电池金属或“先买后付”(BNPL)类股表现如此出色的原因。

这也是本土英雄Canva估值高达540亿澳元的原因,该平面设计公司融资2亿美元(2.72亿澳元)。

在这样一个超负荷运转的环境下,人们很容易忽视那些已经存在了几十年,但却用实实在在的产品打造了全球市场的企业。

诚然,其中许多公司都在为盈利而苦苦挣扎,赌客们已经失去了耐心。

Zoom时代的牙科产品需求

牙科产品供应商SDI Limited (Southern Dental Industries, ASX: SDI)是一个可以投资获利的坚定投资者。该公司自1972年“时机已到”时代以来就一直存在,并于1985年上市。

SDI在墨尔本东部郊区Bayswater的普通工厂为100个国家的客户提供填充材料、牙齿美白和美容产品。

SDI首席执行官Samantha Cheetham表示:“在Zoom时代,每个人都更注重自己。”她补充说,发展中国家的中产阶级比我们更在意自己的美貌。

在过去,SDI的大部分收入来自老式的银汞合金填充物,这种填充物有着令人讨厌的银灰色外观。

你的专栏作家——由于儿时对水果刺痛感的嗜好,他已经喝了一大杯——想知道为什么它们仍然被广泛使用,因为可见的蛀牙里都是粉末状的白色材料。

奇瑟姆表示:“汞合金要牢固得多,可以使用10至20年。”

“它们也很容易放置,涉及的步骤更少。

“这是一种久经考验的归档材料。它就像钢在你的嘴里,但它很丑,我们知道每个人都想拥有一个更美丽的微笑。”

她表示,银汞合金对SDI来说仍是不错的业务,但在牙齿美白和补白产品的销售组合中,其重要性正变得越来越小。

SDI的研发人员正在努力开发新产品,包括一种白色汞合金类型的材料,一种渗出钙和氟化物的填充物,以及一种安装更快的玻璃离子填充物。

“我们都讨厌牙医。它通常是痛苦的,所以你必须迅速;病人不喜欢在椅子上坐太久。”

截至2021年6月,SDI的净利润为890万澳元,同比增长111%,营收为8160万澳元,同比增长21%。

投资者得到的回报是每股0.0165澳元的最终股息,使全年股息总额达到0.0315澳元(收益率约为3%)。

Cheetham表示:“对于一个非常不确定的开始,这是一个伟大的结局。”

SDI有很多更大的竞争对手,尤其是美国巨头densly,其年营业额为40亿美元(54.5亿澳元)。但鉴于其产品的利基性质,进入壁垒很高。

澳大利亚高昂的劳动力和其他成本并不是该公司特别关注的问题,尽管这家拥有100名员工的公司一直在关注一家规模更大、效率更高的工厂。

Cheetham表示:“我们很幸运,利润率很好。”

“我们的主要竞争对手总部位于美国、日本、德国、瑞士和列支敦士登,因此它们也拥有庞大的成本基础。”

SDI也未能幸免于对牙医实施的COVID-19限制。但奇瑟姆女士指出,牙科椅一直是一个潜在的感染源,因此预防技术已经得到重视。

在生意不像往常一样的地方,比如欧洲,大部分的习惯被延迟而不是丢失。

可靠的产品

对遮阳帆制造商Gale Pacific (ASX: GAP)来说,重新关注美国消费市场开始带来回报——确实如此。该公司70年前以生产围巾和披肩起家。

在截至2021年6月的一年里,Gale公布净利润跃升230%,达到1230万澳元,营收达到创纪录的2.05亿澳元,并派发每股0.01澳元的特别股息。这使得全年的股息从之前的每股0.01澳元上升到0.04澳元。

Gale于2000年底上市,长期以来一直以墨尔本工业郊区Braeside为基地,在那里生产一些遮阳和帆布、外部滚筒和农用覆盖物(用于收割后的谷物堆)。

Gale首席执行官John-Paul Marcantonio说:“我们是一家环保产品公司:我们保留水,我们防止水沾到任何东西,我们还屏蔽阳光。”

Marcantonio曾是盖尔公司美国业务的负责人,于2019年底出任该公司的最高职位,现居住在阳光斑纹的佛罗里达州。盖尔的美国之旅开始于近40年前,当时创始人的儿子Gary搬到那里卖橘子树盖,以防止鸟儿吃花。

Marcantonio表示:“在困难时期,尤其是当你生产人们想要和需要的产品时,做一家乏味而古板的公司有时是件好事。”

“我们的公司一直在努力改造自己,尽管它似乎还是老行业。”

最明显的区别是美国企业的规模,它们正在利用这里所见的DIY家装优势。美国人也越来越多地使用太阳能。

Gale ‘s Coolaroo品牌的商品在美国版的Lowes以及Costco和Walmart等其他连锁店有售。

最新的结果显示,美洲地区贡献了总收入的47%,掩盖了本地业务45%的贡献。

在外交上,Marcantonio表示,澳大利亚对该公司仍“极其重要”。“但鉴于(美国)市场的巨大规模,如果我们做好自己的工作,就应该会更快,在中期内增长也会更快。”

尽管在应对COVID-19的一些不利因素方面取得了进展,但盖尔公司的股价今年迄今为止只上涨了12%。这只股票的市盈率不到10倍,收益率约为5%。

军事的机会

总部位于珀斯的Orbital Engine Company (ASX: OEC)在上市的36年里经历了多次迭代,但最近专注于为军用无人机制造引擎。

Orbital的命运与它与Boeing的无人机部门Insitu的供应协议密不可分。它还为新加坡国防公司、飞机制造商德士隆-莱康明和军事承包商Northrop Grumman做原型工作。

澳大利亚陆军和海军的无人机项目也有机会——如果在建造核潜艇之后还有剩余的资金的话。

Orbital在2020-21年度亏损了1150万澳元,但除去额外项目,潜在利润只有120万澳元。

营收下滑7%,至3,120万澳元,主要原因是Boeing- Insitu在订购正在开发的第三台引擎方面进展缓慢。

Orbital是坚持不懈的力量的例证,尽管长期投资者有理由希望在收益方面获得更多收益。

在过去的12个月里,该公司股价也下跌了40%,但在逆境中却有安慰和希望。

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