外国人正在排队购买澳大利亚国债

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对于联邦政府来说,目前并没有什么进展是正确的,因为它被迫取消了看起来平衡的预算。

当然,罪魁祸首是抗击冠状病毒大流行的斗争,在这场斗争中迅速推出了前所未有的2140亿澳元支出计划,以支持经济。

这是一个巨大的预算转变,将使年度赤字在未来许多年继续存在,同时增加大量额外的外债,这将需要大量的转变——可能需要几十年的时间。

澳大利亚的信用仍然很高

如果说这种迅速恶化的预算状况有一个小小的安慰奖的话,那就是澳大利亚抗击冠状病毒的成功正在得到认可,我们的高信誉表现为持续的AAA评级,在外国买家中对我们的政府债券产生了实实在在的胃口

简而言之,如果你确实需要在短时间内筹集大量资金,没有什么比看到人们排着长队借钱给你更好的了,这正是澳大利亚今年的情况。

就在本周,澳大利亚政府在投资者的强劲需求下,发行了将于2030年到期的190亿澳元债券,创下了新的纪录。

政府负责债券销售的债务机构——澳洲金融管理办公室(AOFM)表示,此次银团收购共吸引了535亿澳元的投标。

这535亿澳元的认购额超过了上月2024年11月债券发行吸引的250亿澳元认购额。此次债券发行的最终规模为130亿澳元,是当时澳大利亚规模最大的单笔债券发行。

股票市场也在募集资金

股票市场也出现了类似的情况,有信誉的公司在筹集大量资金方面遇到了问题,例如助听器制造商Cochlear的8.8亿澳元融资就是一个较早的例子。

显然,信用价值较低的公司需要提供更大的折扣来筹集资金,而且只有在这种情况下,它们才需要提供一个关于如何使用额外现金的“好故事”。

目前联邦政府不存在这样的问题,就这一点而言,那些花钱大手大脚的州无疑也会利用债务市场。

长期收益率呈上升趋势

最近一次创下纪录的债券发行是在2030年12月21日到期的1.00%国债,到期收益率为1.025%。

虽然1.025%的收益率对我们这些利率高得多的人来说似乎很低,但以国际标准衡量,这是一种高安全性政府债券的高收益率。

即使在考虑了汇率对冲后,这个利率看上去仍非常有吸引力,尤其是对欧洲和日本的投资者而言,他们现在习惯于购买收益率为负的政府债券。

债券拍卖显示出的一件事是,尽管澳大利亚央行成功地将短期利率维持在非常低的水平,以降低澳大利亚购房者和企业的借贷成本,但长期债券收益率一直在攀升。

这只是一种衡量供求关系的方法,可用债券越多,稀缺性价值就越低,确保债券出售所需的收益率也就越高。

较高的收益率更多地反映了这种供求效应,而不是人们对澳大利亚未来增长率或通胀前景将导致更高收益率的担忧。

银行存款利率下降

不过,对于银行客户来说,长期债券收益率上升是件有趣的事情,他们发现,随着Reserve Bank购买短期债券以压低借款利率的特别行动开始生效,他们的储蓄和定期存款的零售利率都在下降。

对比网站Canstar报道称,近期有167家定期存款发生了变化,其中164家发生了削减。

公司债券市场重现生机

本周Woolworths重启公司债市场,以及非银行贷款机构La Trobe成功发行12.5亿澳元抵押贷款支持债券,都令固定收益市场的乐观情绪升温。

今年3月,公司债券市场陷入停滞,在一波撤资潮中,固定收益基金甚至难以脱手评级最高的证券。

上周,Reserve Bank宣布,将准备接受公司债券作为短期贷款的担保,此举提振了信贷市场。据信,Reserve Bank还将通过购买公司债券来支持公司债券市场。

在2020年6月30日之前,AOFM预计将筹集2500亿至3000亿澳元,因为政府正寻求为冠状病毒病经济支持计划提供资金。

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