新兴通胀支撑了黄金和白银价格的上涨

Inflation emerging gold silver 2021
市场专家认为,随着新的通货膨胀期的临近,金银可能成为主要的价值储存手段。

在2021年纽约交易的第一天,黄金最初比之前的收盘价攀升了50美元/盎司(65澳元/盎司),对于黄金(和白银)暴涨的原因意见分歧。

周一纽约商品交易所开盘时,银价上涨0.87美元(1.10澳元),也是健康上涨。

黄金与股市脱钩是一种观点。对再通胀的担忧是另一个原因。对全球经济和股市崩盘的普遍担忧是另一个原因。

总部位于波士顿的投资公司GMO联合创始人Jeremy Grantham几乎总是被描述为“传奇投资者”,他在新年伊始发出了警告。

他写道:“自2009年以来的长期牛市终于成熟为成熟的史诗级泡沫。”

“它的特点是极度高估、价格暴涨、疯狂发行和歇斯底里的投机性投资者行为,我相信这一事件将被记录为金融史上最大的泡沫之一,与1929年和2000年的南海泡沫一样。”

再加上Alan Greenspan经常被引用的言论——“在没有金本位的情况下,没有办法保护储蓄不被通货膨胀没收”——你对金银价格的新飙升就有了一个答案。

通货膨胀或通货再膨胀现在是许多人谈论的话题。

值得注意的是,这两种贵金属的反弹发生在它们被击倒在地、一些评论员认为裁判正要数“八出局”几周之后。

我们会回到这个问题上,但这是一个快速的银色转移。

银价预计在2021年达到40美元/盎司

与此同时,黄金与白银的比率一直受到关注。

如上所述,这一比率仍然顽固地保持在1:70以上。

然而,本周《白银宣言》(The Silver Manifesto)的作者David Morgan认为,今年银价将达到40美元/盎司(51澳元/盎司)。这并不是白银爱好者所渴望的50美元/盎司(65澳元/盎司)的回归,但如果实现了,白银与黄金的比例很可能会在很大程度上重新平衡。

每盎司40美元的价格意味着上涨45%,没有人认为金价今年会出现这样的走势。

摩根认为,太阳能电池板制造商对白银的需求,加上白银作为贵金属的安全避风港地位,将会达到这一目的。

“这些基金购买的白银总量是3亿盎司实物白银。这是闻所未闻的。我们几十年来从未有过这样的白银投资需求,”他表示。

不过,1:70比去年白银市场的1:128要好得多。

此外,这一比例正处于几年来的最低水平,记住,在2019年年中,这一比例突破了1:90。

伦敦Hallgarten & Co首席执行官和矿业策略师Christopher Ecclestone认为,未来两年该比率将继续重新平衡,对白银有利。

他本周表示:“在未来12个月里,人们更有可能看到银价处于每盎司30美元的高位,而不是金价超过每盎司2500美元。”

通货膨胀,黄金最好的朋友,正在潜伏

通货再膨胀的恐惧卷土重来。

2021年伊始,纽约的债券交易商看涨,他们预计疫苗的推出将使美国经济迅速复苏,而通讯社报道的公司被视为“通货再膨胀游戏”。

列支敦士登投资公司Incrementum的团队确信,我们正处于通胀浪潮的边缘。

他们指出,Richard Nixon 1971年将美元与黄金脱钩的做法,产生了一个巨大的意外后果。

它将美国经济从金属支持(如黄金)体制转变为债务支持体制。

仅在2020年6月,美国就创造了与建国前200年的水平相去不远的新债务。

从1776年到1976年,美国政府共筹集了大约1万亿美元。去年6月,债务在短短30天内又增加了8640亿美元(1.11万亿澳元)。

1980年,美国信贷市场债务总额为1.6万亿澳元。

去年达到80万亿美元(103.2万亿澳元)。

去年,美国预算赤字达到3.3万亿美元(4.2万亿澳元),是2019年新增赤字的三倍。

黄金被认为是最好的证券投资

Incrementum发布了广受关注的《我们信任的黄金》(In Gold We Trust)年度报告。该公司认为,通胀将冲击大宗商品市场,其他大宗商品也将跟随黄金的轨迹进入新的通胀期。

甚至连农业大宗商品也在上涨,对大豆期货的兴趣尤其高涨。

增量补充道,黄金将是这个周期的核心和主要价值储存手段。该公司也看好白银。

该公司最近发布的通胀预警报告称:“未来几年,黄金作为对冲通胀和尾部事件的功能,可能会成为投资组合中最好的组成部分。”

“黄金之所以能在不确定性面前表现强劲,还得益于它经受住了大量历史事件和制度的考验。

“黄金作为货币已经存在了数千年,是最古老的文化机构之一。”

黄金矿工

但相对于他们生产或勘探的金属,黄金采矿业又如何呢?

本文作者在图表中记录了本世纪初金价的上涨,有两点值得注意。

其一,黄金公司的股价,尤其是生产商的股价,有好几年都落后于金属价格的涨幅。

第二,很少有大型投资者或机构对该行业感兴趣。

事实上,由于上世纪90年代黄金市场的低迷,几家澳大利亚经纪商当时已经解雇了他们的黄金分析师。

因此,没有多少分析师对黄金行业感兴趣,也没有多少相关知识——当时是一家新兴投资公司Fat prophet的安格斯•格迪斯(Angus Geddes)早早就预测黄金将涨至每盎司1000美元。

幸运的是,澳大利亚现在在黄金研究方面得到了更好的服务,各机构已准备好在2020年为该行业提供投资现金。

如今,似乎也是黄金股引领了市场的步伐,钻探成果良好,黄金发现推高了个股价格。

基金经理对黄金的看法“误导”了

但显然,对黄金的新兴趣并非到处都是这样。

美国著名的黄金专家道格•凯西(Doug Casey)最近表示,基金经理们从大学时代起就被“错误地教育”黄金,黄金股甚至都不在大多数机构投资者的关注范围之内。

他补充称:“这些金矿公司现在正在赚钱,最终(基金经理们)会发现这一点,他们会大举投资。”

Casey还指出,金矿行业的整体市值低于苹果的现金储备。

由此得出的结论是,初级白银生产商的价值甚至更低。

限制金属生产,但不限制法定货币

想要得到你想要的所有金银是有障碍的。

黄金产量最近只是小幅增加,不像铁矿石那样,可以在相对较短的时间内提高产量,以满足需求。

不存在黄金过剩这回事。

白银的供应严重依赖于副产品的供应。当贱金属矿商关闭或在贱金属价格下跌时减产时,这种供应就会下降。

相比之下,央行可以随心所欲地创造“财富”。

正如Incrementum团队所指出的,数字创建100欧元的成本与创建10欧元的成本是一样的。

但是,开采10盎司黄金或100盎司白银的成本是不同的。

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