精酿啤酒市场为有眼光的经营者提供了很多好处

Craft beer market ASX
精酿啤酒市场虽然困难,但仍在增长,良好的分销是成功的关键。

自Fosters/Carlton United Breweries和Lion Nathan几年前被外国买家收购以来,澳大利亚证券交易所(ASX)涉足啤酒业务投资者的渴望基本上没有得到满足。

Coca Cola Amatil (ASX: CCL)对啤酒和烈酒的野心一直没有实现,但无论如何,这家灌装商似乎也在向海外所有权进军。

但是,正如任何有自尊心的潮人都知道的,所有的行动都发生在“工艺”或“精品”领域,一些ASX公司正在走向蓬勃发展但困难的市场的最佳状态。

“工艺”当然并不一定意味着独立:工艺风格的Lion拥有Furphy品牌,Little Creatures和朝日拥有Mountain Goat。

真正的独立酿酒商面临的问题是,他们可以生产出数百万升带有花啤酒花色调的优质琥珀,但如果没有像样的分销渠道,他们注定只能在后院经营。

好消息是,虽然主流啤酒市场像夜间工作人员的帽子一样平淡,但手工啤酒市场却像温暖潮湿的春天里的啤酒花一样蓬勃发展。

工艺品牌推动了饮料市场的增长

Mighty Craft (ASX: MCL)首席执行官Mark Haysman表示:“无论是啤酒、烈酒还是苏打水等新兴饮料,独立工艺都在推动增长。”

Mighty Craft于2019年12月上市,正通过联合投资啤酒厂和酿酒厂以及运营品牌场所的多管齐下战略应对该行业。

从一笔投资(Jetty Road)开始,Mighty Craft就在六家羽翼未丰的啤酒厂、四家酿酒厂和Torquay Beverage Company持有股份。托基饮料公司是一家新兴饮料, 如苏打水和酿造(含酒精)咖啡的投资孵化器。

该公司的投资组合还包括位于Cygnet River的Kangaroo Island酿酒厂、杜松子酒生产商Brogans Way和Tasmanian威士忌合资企业。

Mighty Craft还宣称拥有65%的Green Ant杜松子酒,该杜松子酒是由前美国足球联赛(AFL)球员Daniel Motlop创立的。

对工艺兄弟会至关重要的是,该公司已与Linfox的Bevchain冷物流部门,Craft Hub合作。这是第一个类似的网络,Craft Hub将服务于一个集体载体,以实现分销的规模经济。

Haysman指出,全国有1700多家独立啤酒厂或酿酒厂,但其中大多数规模较小,效率低下,尽管它们生产的产品很棒。

“我们为这个行业解决了一大堆问题,”他说。

“处于早期阶段的企业无法进入市场,也无法获得合适的资金,而且成本太高。

“我们的优势之一是与全国最强的零售商打交道。事实上,我们在Coles有一个联合商业计划,也与Woolworths奋进饮料集团进行类似的工作。” Haysman补充道。

Mighty Craft去年12月上半年的营业额为1,350万澳元,同比增长185%。但潜在损失也增至480万澳元,管理层称这是一段异常沉重的投资时期。

该公司预计将在2022年下半年实现盈亏平衡。

Haysman表示:“围绕这一点,我们有一个结构化的计划,也有一个实现这一点的清晰计划。”

Mighty Craft希望到2025年拥有多达12个啤酒和苹果酒品牌,销量至少达到1200万升。它还希望开发10-12个大小适中的啤酒和苹果酒品牌,并销售至少50万瓶烈酒。

Haysman表示:“最终,我们希望整个行业增长和繁荣。”

“如果我们这么做,对我们的零售商和客户都有好处。”

虽然精品啤酒和烈酒都是热门行业,但它们的增长都落后于英国和美国。2020年,当地手工啤酒市场目前的销售额超过8.4亿美元,占整个啤酒市场的15%,而美国的这一比例为25%。

澳大利亚领先的精酿啤酒公司

几年前,这家前Gage Roads基本上是其主要股东Woolworths (ASX: WOW)旗下的一家大宗商品合同啤酒生产商。

不过,在买下Woolworths 25%的股份后,Good Drinks Australia (ASX: GDA)正以冲浪主题的Single Fin等品牌进军东海岸。Single Fin是西澳大利亚州销量最大、全国销量第二大的精酿啤酒。

Good Drinks也是最大的精酿啤酒公司,全国年销售额约7000万澳元,超过Stone and Wood(6500万澳元)和Colonial Brewing(3200万澳元)。

Good Drinks的服务基地设在Freo’ s Victoria Quay,但它也将斥资500万澳元在悉尼的Redfern建设一个展示设施——原子啤酒项目(Atomic Beer project)。

去年12月上半年,Good Drinks实现利润359万澳元,比收入2,740万澳元增长42%,增长600%。

该公司的产量为850万升,达到了每年1000万升的目标。

Good Drinks的股价在去年翻了一番,投资者承认,该公司在追求作为独立的手工酿酒厂的命运的过程中,做了不少正确的事情。

手工酿造的啤酒未能在国外取得进展。遗憾的是,手工酿造的泡沫浪潮——或在某些情况下,因为它们太重——并没有提升所有的船只。

总部位于Mildura的Broo (ASX: BEE)的目光远远超出了小地方,转向了中国。在中国,新兴的中产阶级需要比乏味的青岛啤酒更令人兴奋的东西。

毫无疑问,你以前听过这个故事,也听过结局:匆忙撤退。

今年1月初,Broo表示,已终止了与中国独家进口合作伙伴Beijing Jihua Information consultancy长达四年的协议,称该公司未支付协议头三年的特许权使用费。

在“取或付”的安排下,Jihua将以每公升固定费率取15亿公升,为Broo带来的总收入为1.2亿元。

Fosters 和 Lion 在中国的表现也好不到哪儿去,在撤回之前,他们花了数亿美元。

Broo并未因此而退缩,它宣布与酒吧和扑克机运营商澳大利亚休闲酒店(ALH)达成了一项独家分销协议,将其啤酒分销给ALH旗下的300家酒店。

令人印象深刻吗? 并不,双方从2018年就有协议了,但不是排他性的。

自去年8月以来,该公司还与Carlton United Breweries签订了一份酿造合同,在两年的时间里,卡尔顿联合啤酒厂每季度至少供应48,000箱(430万升)啤酒。

Broo计划在巴拉瑞特投资1亿澳元建立一个绿色啤酒厂,但事实证明,这个计划太过牵强。

与此同时,Broo正处于一个危险的境地,他拥有50万澳元的现金、略高于200万澳元的债务和100万澳元的半年亏损。在宣布与中国的交易时,该公司股价曾达到0.7澳元的峰值,但现在跌至0.02澳元以下(对该公司的估值为1600万澳元)。

根据专栏作家对一次遥远品尝的记忆,Broo的优质产品是相当令人满意的,尽管它用了出口友好的鲜艳的黄色以及有着袋鼠的包装。

对于喜欢啤酒的投资者来说,最重要的教训是不要把生意和娱乐混在一起。

话虽如此,手工啤酒市场的利润率要比主流啤酒高得多,对于那些能从Dan Murphy改造后的啤酒货架上的数百个其他品牌中脱颖而出的品牌来说,回报是诱人的。

    Join Small Caps News

    Get notified of the latest news, interviews and stock alerts.