所有 CLANC 电池金属都是平等的,但有些比其他的更平等

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投资银行Citi预测,由于供应减少和需求增加,一级镍币的价格可能会“爆炸”。

CLANC (铜、锂、铝、镍和钴) 的理论对关注电池金属的投资者很有吸引力,因为它涵盖了五大矿物。但在CLANC内部,有两种金属有着杰出的资质,因为它们也得到了俄罗斯的青睐——铝(aluminium)和镍(nickel)。

还有其他一些商品可以通过入侵乌克兰而从俄罗斯那里获得,这一事件可能发生,也可能不会发生,这取决于俄罗斯总统Vladimir Putin。

钾肥可能是乌克兰战争的赢家,因为俄罗斯是世界上第二大作物肥料生产国(20%的份额),而白俄罗斯(俄罗斯的卫星国)是第三大生产国(17.6%)。加拿大以31.8%的份额位居钾肥联盟榜首。

在没有自己的钾肥产业的国家(目前包括澳大利亚),令农民担心的是,在钾肥价格快速上涨的时候,对俄罗斯和白俄罗斯的贸易制裁可能会减少钾肥的供应,自去年年底以来,常见交易形式的钾肥价格上涨了50%以上。

理论上,这使得澳大利亚新兴的钾肥生产商,如Kalium Lakes(ASX: KLL)、BCI Minerals(ASX: BCI)、Australian Potash(ASX: APC)、Agrimin(ASX: AMN)和Trigg(ASX: TMG)值得关注。

镍和铝的不同联盟

然而,镍和铝处于不同的联盟,因为虽然俄罗斯是世界第三大金属生产国,贸易制裁对出口构成潜在威胁,但更重要的因素是从化石燃料向电力未来的能源转型的需求增加 几乎所有的东西。

实际上,随着不锈钢(镍)、运输和建筑(铝)等传统市场持续强劲的需求,再加上能源转型的需求,这两种金属都将享受可能被称为双重打击的效应。

在过去的12个月里,镍和铝的价格都上涨了50%以上。镍价已从每吨1.56万美元飙升至每吨23378美元,铝价则从每吨2069美元升至每吨3230美元。

如果需求继续超过供应,两种价格都可能上涨,如果俄罗斯/乌克兰局势演变为战争,价格可能会大幅上涨,尤其是对质量最好的镍来说。镍被称为电池制造商青睐的一级材料。

镍价将暴涨

投资银行Citi本周早些时候发布的一份报告引起了人们的关注,该报告警告称,一级镍币存在巨大赤字,且库存水平较低,可能成为价格的“火药桶”。

Citi分析师关注的是伦敦金属交易所(London Metal Exchange)等一级市场的库存逐渐枯竭。在伦敦金属交易所,镍库存已从去年4月的26.3万吨下降到本周的84,894吨,降幅达68%。

该行预计,未来3个月镍价将再上涨11%,至每吨26,000美元,但有可能飙升至每吨30,000美元——这是2008年镍价繁荣以来的最高水平。

对于当地一级镍生产商来说,这种原料一般产自西澳大利亚州Kambalda附近的那种硫化镍矿体,前景尤其看好。

Citi表示:“我们预计,到2022年上半年,一级镍币将继续出现短缺,即使库存不会进一步下降,也将保持在关键水平。”

“随着市场对中国最近放松信贷(以提振建筑业)的信心增强,并将关注焦点从美国央行的加息周期转移,这为市场出现一些爆炸式上涨的价格走势奠定了基础。”

“对俄罗斯金属实施制裁并不在我们的基本考虑范围内,但它提供了另一条提高价格的潜在途径。”

ASX镍股将受益于镍价高企

在ASX上市的镍股将受益于花旗银行的 “镍火药桶 “警报,包括Panoramic Resources(ASX: PAN)、Mincor(ASX: MCR)、Lunnon Metals(ASX: LM8)、Poseidon(ASX: POS)、Nimy Resources(ASX: NIM)、Dundas Minerals(ASX: DUN)、Aston Minerals(ASX: ASO)以及Estrella Resources(ASX: ESR)。

该银行表示,其对镍的 “牛市 “预测有20%的指示性概率,由于俄罗斯可能因其乌克兰威胁而受到制裁,短期内镍可能升至28,000美元/吨,如果印尼有意义地限制供应,则可能升至30,000美元/吨。

Citi表示:“俄罗斯最大的镍生产商Norilsk占一级金属产量的15%,尽管这些镍可能被转移到中国,但过渡时期将是混乱的。”

这些银行看空镍价的理由(也有20%的可能性)是,近期镍价回落至每吨2万美元,原因是电动汽车供应链的大量库存减少,同时印尼供应增加打击了市场人气。

对于投资者来说,Citi最新的镍分析报告,除了火上浇油的警告之外,最重要的一点是,镍已成为一个“两极分化”的市场,分为用于电池生产的一级金属和传统上用于不锈钢的一级金属。

对于投资者来说,Citi最新的镍分析报告,除了火上浇油的警告之外,最重要的一点是,镍已成为一个“两极分化”的市场,分为用于电池生产的一级金属和传统上用于不锈钢的一级金属。

Citi表示:“电动汽车电池需求的过度增长导致了一级材料的短缺。”“我们的基本预测是,2022年电动汽车镍需求将达到48万吨,比去年增加14万吨。”

Citi在早些时候的一份报告中指出,电动汽车在汽车市场的渗透已经进入了不可阻挡的增长的s曲线阶段,这将导致需求加速增长,从而确保锂和其他电池金属在更长时间内保持较高的价格。

“电动车销售已经达到了临界点,我们认为2022年电动车销量将达到1070万辆,推动每年16万吨(或30%)的锂需求增长,这对镍、铜和钴的需求也是有利的,” 该银行说道。

但是,镍所拥有的,而其他CLANC金属所缺乏的,是两个潜在的不可靠的供应商,他们在镍的排名表上占据了首位(印度尼西亚排名第一,俄罗斯排名第三)–如果他们扣留供应或受到贸易制裁,这意味着可能会在市场上造成混乱。

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