这些下跌的蓝筹股能上涨两次吗?

Which former blue chip ASX stocks have a chance at another come back?
哪支前蓝筹ASX股票有机会再次出现?

澳大利亚证券交易所充斥着不久前都是小型公司的巨大成功公司,例如Afterpay(ASX:APT)Fortescue Metals Group(ASX:FMG)

遗憾的是,也有相反的情况:知名蓝筹股已失宠,无法参与到强劲的市场复苏中。

收购方已经嗅到了水中的血,主动提出将AMP (ASX: AMP)Village Roadshow (ASX: VRL)从困境中解脱出来。但不能保证交易能完成。

其他倒下的公司可能会带来转机。

Crown Resorts (ASX: CWN)

Crown Resorts几乎没有什么进展顺利的地方,该公司在几个监管部门受到了围攻,这些监管部门的重点是洗钱问题,而作为基石的墨尔本货币库(Melbourne money bin)也因疫情而关闭。

上周,Crown推迟了其价值20亿澳元的悉尼赌场非博彩部分的开业,直到新南威尔士州独立酒类和博彩管理局公布了其对Crown行为的公开调查结果。

去年10月,惠誉将皇冠银行的BBB信用评级从稳定下调至负面。

该评级机构表示,降级反映出“各种调查的潜在结果对Crown的运营和财务状况构成的风险,可能包括罚款、经营条件和法规的改变,或者执照的改变或丧失。”

任何赌徒都知道,财富可能会剧烈波动。

在墨尔本,Crown酒店被允许重新开业,尽管有10个VIP区,每个区最多可接待10名顾客。

顾客们将由“疫情元帅”监督,所以不要不敢不戴面具出现。

截至2020年6月,Crown的收入下降了80%,为7950万澳元;请记住,该公司在正常情况下经营在12月中旬。

尽管如此,Crown的股价还是比3月20日每股6.12澳元的低点高出了50%;与2018年8月24日14.23澳元的5年高点相比,股价也下跌了34%。

尽管Crown承认自己在洗钱方面存在缺陷,但很难想象该公司会失去在墨尔本或悉尼的营业执照。

如果Crown的金券完好无损,从长远来看,胜算将对该公司有利。

Telstra (ASX: TLS)

为什么在历史上最渴望交流的事件中,澳大利亚最大的电信公司Telstra的估值出现了倒退?

部分原因在于,激烈的移动和宽带竞争导致了更多“吃到饱”的交易,而不是大流行前的拉斯维加斯自助餐。

国家宽带网络(NBN)也产生了民主效应,使澳州电信像其他所有公司一样成为一个价格转售商。

另一个原因是Telstra的估值没有反映其移动基站等基础设施的内在价值。

本月,电信公司宣布将其业务合法拆分为三个部门:InfraCo Fixed(管道、光纤、数据中心等),InfraCo Mobile(移动塔)和ServeCo(创新和客户服务)。

我们相信市场部会想出一些更时髦的名字。

此举为预期的“货币化事件”做好了准备,对电信公司127万股东(主要是非专业人士)来说,这意味着要花大价钱卖掉大楼。

与此同时,澳大利亚竞争与消费者委员会(Australian Competition and Consumer Commission)的数据显示,在9月份的这个季度,澳洲电信仅占NBN亿业务的33.6%,而其历史总份额为45.7%。

原因之一是这些线路向竞争最激烈的都市区倾斜。

有迹象显示,移动和互联网的定价正变得越来越理性,不过沃达丰是否会效仿澳洲电信最近的提价仍是个问号。

短期而言,Telstra重申其本年度基本获利预估为65 – 70亿澳元,此前预估为74亿澳元。管理层预计这些收益将在2021-22年恢复增长,并在2022-23年实现75 – 85亿澳元的目标。

饥不择食的追求收益者可以锁定每股0.16澳元的股息,相当于5%的收益率。

Myer Holdings (ASX: MYR)

今年早些时候,市值仅为3亿澳元的Myer进入了微型股市场,但这家曾经受人尊敬的零售商在截至2020年7月的一年里实现了26亿澳元的销售额。

Myer的命运现在掌握在长期煽动者Solomon Lew手中,他在基金经理Geoff Wilson的帮助下,迫使Myer董事长Gary Hounsell离职。

收购的传言比比皆是。

Myer的救赎故事是对在线销售的严重倾斜之一,该渠道的销售额为4.22亿澳元,占全年总销售额的16%。

在全国封锁期间,这类人增加了一倍多。

首席执行官John King坚持把在线销售增长到10亿澳元的“理想”目标。

他认为,作为一家百货公司,Myer的优势是产品范围更广,而Myer品牌的声望为首次上网的用户(换句话说,是该零售商被迫使用电子商务的老客户)提供了帮助。

从理论上讲,Myer可以通过专注于更有利可图的在线业务而兴旺发达。一个小问题是如何处理多余的存储空间——在某些情况下是整个冗余存储。

这家零售商已经获得了与冠状病毒病相关的租金特许权,并正与房东就其未来发展进行“建设性对话”。

太空撤退仍在继续,Myer将在2018-19年减少1.4万平方米,在2019-20年减少2.6万平方米。该零售商还有21份8年内到期的租约,总面积为7.6万平方米。

这为处理Scentre和Vicinity提供了一些重要的杠杆作用,它们不以后退一步而闻名。

我们认为,被称为“客户至上”的最新复兴举措,是Myer最后的机会。2009年底,Myer以每股4.10澳元的价格臭名昭著地上市(市值高达23亿澳元),自上市以来,该公司已经推出了无数补救计划。

可能需要一场(病毒)危机才能对商店的存在和人员配备做出必要的艰难决定,而不仅仅是对商品进行修补。

McMillan Shakespeare (ASX: MMS)

9月份,这家薪资包装和车队租赁公司蒙受了被标普ASX 200指数除名的耻辱。

在比较幸福的时期,McMillan Shakespeare做什么都不会错,因为它在更新租赁和其他税收有效的工资安排方面搜索需求。

批评者辩称,无论是过去还是现在,这项业务的基础都是针对非营利性组织的可获得的附加福利税收优惠,这些优惠可以一笔一挥就被取消。

前陆克文政府曾承诺要行使这样的权力,但在联合政府赢得2013年大选后,这种威胁减弱了。

尽管如此,该公司还是采取行动实现了盈利多元化,包括汽车金融和保险担保经纪业务,以及在英国进军车队管理业务。

McMillan还支付了800万澳元,以获得Plan Partners的全部所有权。Plan Partners是一家为参与国家残疾保险计划的公司提供计划管理和支持服务的公司。

该公司表示,冠状病毒对业务造成了“急剧而严重”的影响,考虑到该公司的定位是汽车使用和工作场所,这一点也不奇怪。

业务在5月和6月有所好转,但还没有达到大流行前的水平。

经纪公司Morgan Stanley计算的当年度基本收益为1.19亿澳元,而2019- 2020年的基本收益为9,900万澳元。

尽管去年花了8,000万澳元回购股票,净现金为6,600万澳元,但该公司暂停了年终派息。

假设目前这一半时间恢复派息,该股的收益率略低于5%。

与过去四年不同的是,Telstra也有望为投资者带来资本增长。

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