在新兴熊市期间该怎么办

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在过去的六周里,经济衰退的可能性急剧上升。

早在 5 月初,当我为经济衰退撰写投资指南时,我无法知道仅仅六周后它就会变得如此贴切。

在随后的几周里,美国和世界其他地区陷入衰退的可能性已经飙升。

许多世界市场已经陷入快速调整(下跌 10%)然后是熊市(下跌 20% 或更多),而澳大利亚现在正在顺利进行。

因此,虽然没有必要改变如何为经济衰退投资的说法,但该策略现在可以通过一些改进来应对第一阶段:在熊市期间进行投资。

迅速适应下跌的股价

好吧,关于熊市和可能的衰退的第一件事也是最明显的事情是股价正在下跌而不是上涨。

这需要不同的心态——尤其是在美国股市平均由衰退驱动的跌幅为 32% 的情况下。

不管你信不信,通过这个衡量标准,纳斯达克指数已经存在,而标准普尔 500 指数只有 8% 的涨幅,这是衡量事情变化速度的指标。

当然,平均值只能让你走这么远,而市场的可怕之处在于它们本质上是不可预测的,并且可能在两个方向上都超过。

唯一声称他们确切知道市场走向的人肯定是骗子。

鉴于我们正处于熊市的早期阶段,而且情况正在迅速变化,过分强调过去的平均水平是极端不明智的。

熊市是一种健康的变化

我们对熊市的了解是,它们是股票市场和商业经济运作方式的重要组成部分。

在牛市期间可能因潜在未来收益而迅速增长的公司(例如许多科技股)有时会在宽松的资金停止流动时在熊市的严酷时期萎靡甚至倒闭。

这导致了对熊市的两种非常理性的反应——微调你的投资策略,只选择具有稳健、稳定现金流和支付股息的优质投资,并寻找具有良好价值的公司。

您应该始终以购买具有高质量收益和利润的公司为目标,但这现在变得更加重要。

尝试以便宜的价格购买

像Warren Buffett这样的伟大投资者在熊市到来时会感到兴奋是有充分理由的。

在寻找价格合理的公司多年之后,像巴菲特这样的人突然忙于寻找很多机会,寻找最好的机会。

您可以在牛市中随波逐流并跳入下一件大事,从而赚到很多钱,但在熊市中,您可以进行终极投资——真正让您受益数十年的投资。

关键是估值,熊市压缩了好公司和坏公司的估值,这意味着你可以更便宜地购买一家业务稳健且不断增长的强大公司。

几乎总是当您听到每年以年度股息偿还购买价格的“圣杯”投资时,熊市创造了最初的、令人兴奋的购买机会。

市场时间——像超级基金一样投资

如果您将股票市场投资组合视为一项长期资产,那么您最不想做的事情就是不断地切入和改变。

该规则的一个例外可能是摆脱任何高度投机的股票,这些股票似乎没有太多的未来,并且是现在已经不复存在的长期牛市的遗留物。

有太多机会购买物超所值的股票,而不会让您的注意力被可能成为边缘投资的东西分散注意力。

在熊市期间考虑建立您的投资组合的最佳方式是像超级基金一样行事,该基金专为长期业绩而设计。

您不会看到超级基金在市场第一次大幅下跌时抛售股票并转出所有现金。

相反,超级基金在市场上使用时间,而不是试图在市场上计时以获得良好的结果。

澳元成本平均可行

超级基金使用渐进式购买或澳元成本平均策略来放大收益并将损失最小化,因为在疲软的市场中基金会购买更多股票。

然后,当市场复苏时——无论何时——在市场低迷时购买的更多股票变成了一项了不起的投资。

如果您回顾多年来您的超级基金可能表现出色的情况,通常会在熊市之后以低价购买最终反映其真实价值。

最近的例子是在 2020 年 3 月的 COVID-19 崩溃之后,这是令人讨厌和突然的,但随后迅速恢复。

这次复苏可能需要更长的时间——没有人确切知道——但通过长期留在市场并坚持优质投资,趋势可能会发生转变。

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